Assurance-vie et ETF : la combinaison gagnante

En France, vous pouvez détenir des titres (actions / obligations) soit directement, via un compte-titres ou un PEA, soit indirectement, via l’assurance-vie dans des fonds d’investissement, des paniers d’actions ou d’obligations (OPCVM).

Nous allons voir en quoi assurance-vie et ETF est la meilleure combinaison pour vos investissements financiers.  

Pourquoi les ETF ?

Un ETF (Exchange Traded Funds) ou tracker est un fonds d’investissement, autrement dit un panier d’actions et/ou d’obligations, qui réplique le cours d’un indice (comme le Cac 40). Les trackers ont l’avantage d’être peu chers. En effet, la réplication automatique d’un indice ne fait intervenir que peu de moyens humains, de telle sorte que leurs frais sont jusqu’à 10 fois moins élevés que ceux des fonds traditionnels. 

Par ailleurs, les trackers sont cotés en continue, à l’inverse des fonds classique qui eux sont cotés une fois par jour. Cette cotation en continue offre aux ETF une meilleur liquidité.

Le dernier avantage des ETF, et pas des moindres, est leur performance. Contrairement à ce qu’on pourrait croire, chaque année, 80% des fonds classiques ne battent pas leur indice de référence, d’après l’étude S&P Indices Versus Active (Pourquoi un tracker est-il préférable à un fonds traditionnel ?), alors que les ETF les répliquent fidèlement.

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Pourquoi l’assurance-vie ?

L’assurance-vie est un outil patrimonial souple permettant de réaliser des investissements diversifiés. Vous pouvez investir sur des fonds d’investissement, (on parle d’unités de compte) ainsi que sur des fonds à capital garanti (on parle de fonds euro). C’est là un des avantages propre à l’assurance-vie, les fonds euro vous assurent de récupérer votre capital de départ. Même si leurs performances est moins bonne que celles des unités de compte, ils permettent de sécuriser une partie de votre portefeuille.

Un autre atout de l’assurance-vie est sa fiscalité sur les plus-values réalisées et lors de votre succession. Par ailleurs, bien que sa fiscalité soit encore plus avantageuse après 8 ans, votre épargne est disponible à tout moment. De plus, il n’y a aucun plafond dans une assurance-vie.

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Quels ETF pour son assurance-vie ?

Le premier point auquel il est nécessaire de faire attention lorsque l’on choisit d’investir dans des fonds indiciels, c’est la qualité de réplication de l’indice (le tracking error). Plus le tracking error est faible, plus l’ETF ressemblera à son indice de référence. 

Attention également aux frais. Bien que les ETF affichent des frais jusqu’à 10 fois moins élevés que les fonds d’investissements traditionnels, tous ne proposent pas des frais identiques. Nous vous recommandons d’investir dans des ETF ayant des frais d’environ 0,3%. 

Un autre point important, c’est la diversification des classes d’actifs. Les fonds indiciels sont généralement divisés en deux catégories : les ETF actions et les ETF obligataires. Il est important de posséder ces deux classes d’actifs dans son portefeuille, les premiers ont un potentiel de gain plus important mais sont plus risqués alors que les seconds sont moins risqués mais ont un potentiel de rendement inférieur.

En ce qui concerne la diversification, attention également à ne pas posséder des trackers d’un seul secteur ou d’une seule zone géographique. Cependant, une quinzaine de trackers suffit à correctement diversifier son portefeuille, au-delà, on ne diversifie plus.

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Comment bien choisir son contrat d’assurance-vie ?

Tous les contrats d’assurance-vie ne proposent pas de fonds indiciels. D’autres proposent uniquement une poignée d’ETF, insuffisante pour construire une allocation correctement diversifiée. D’autres encore ne proposent qu’un seul fournisseur de fonds indiciels, au détriment d’une meilleure liquidité, de frais moins élevés ou d’une meilleure réplication de l’indice de référence que pourraient avoir un ETF d’un autre fournisseur. Attention, certains contrats prélèvent des frais d’arbitrages supplémentaires pour les ETF, environ 0,1% à l’achat et à la vente. Nous vous recommandons d’éviter ces contrats.

Avec une assurance-vie, il est possible de déléguer la gestion de ses investissements à un spécialiste. Cela permet un gain de temps important et peut être très avantageux pour les investisseurs novices. Notez qu’il existe des contrats d’assurance vie en gestion sous mandat intégralement en ETF. Néanmoins, ces contrats restent rares.

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