Entre allongement de l’espérance de vie et incertitudes sur les systèmes de retraite, préparer sa retraite le plus tôt possible devient incontournable. Et pour cause, selon le rapport du Conseil d’orientation des retraites, le solde du système de retraite est de nouveau déficitaire en 2024 (-0,2 % du PIB). Pour ce faire, vous avez deux principales options : le Plan d’Épargne Retraite ou l’assurance-vie. Mais alors, comment choisir entre le PER, axé sur une fiscalité avantageuse immédiate, et l’assurance-vie, qui offre plus de flexibilité ?
Assurance-vie : définition et fonctionnement
L’assurance-vie est un produit d’épargne polyvalent qui permet de constituer un capital à long terme, avec des objectifs variés selon les épargnants. Voici les principales finalités de ce contrat :
- Transmettre un patrimoine dans un cadre fiscal avantageux.
- Financer des projets personnels (achat immobilier, études des enfants, etc.).
- Préparer sa retraite tout en bénéficiant de flexibilité.
L’assurance-vie offre une grande souplesse dans ses options de sortie. Vous pouvez récupérer votre épargne sous forme de capital ou de rente.
Bien que l’argent soit accessible à tout moment, des pénalités fiscales s’appliquent aux retraits effectués avant la huitième année de vie du contrat. Toutefois, passé ce délai, les gains bénéficient d’une fiscalité allégée.
À qui s’adresse l’assurance-vie ?
L’assurance-vie convient particulièrement à :
- Ceux qui souhaitent épargner sans horizon de retraite fixe.
- Ceux qui cherchent à transmettre un capital avec une fiscalité optimisée.
- Ceux qui veulent diversifier leurs investissements grâce à des supports variés (fonds en euros, unités de compte, SCPI, etc.).
PER : définition et objectifs
Le PER, introduit par la loi Pacte, est un produit d’épargne spécifiquement conçu pour la préparation de la retraite.
Il se distingue par son avantage fiscal immédiat : les versements peuvent être déduits de votre revenu imposable, ce qui en fait une option particulièrement intéressante pour les contribuables fortement imposés.
Cependant, contrairement à l’assurance-vie, l’épargne est en principe bloquée jusqu’à la retraite, sauf cas de déblocage anticipé (achat de la résidence principale, décès du conjoint, invalidité, etc.).
À qui s’adresse le PER ?
L’ouverture d’un PER est particulièrement adapté pour :
- Ceux qui cherchent à optimiser leur fiscalité durant la phase d’épargne.
- Ceux dont l’objectif principal est la retraite, sans besoin d’accès anticipé à l’épargne.
- Ceux qui souhaitent convertir leur épargne en rente viagère au moment de la retraite.
PER vs assurance-vie : comparaison et points communs
Malgré leurs différences, le PER et l’assurance-vie partagent plusieurs similitudes :
- Versements libres ou programmés : Dans les deux cas, vous pouvez ajuster vos versements selon votre capacité d’épargne, sans montant minimum imposé.
- Absence de plafond de versement : Contrairement à certains livrets réglementés, il n’existe pas de limite maximale aux sommes que vous pouvez investir dans un PER ou une assurance-vie.
- Diversité des supports d’investissement : Les deux produits permettent d’investir dans une large gamme de supports, comme les fonds en euros, les unités de compte ou les SCPI, favorisant ainsi une diversification adaptée à chaque profil d’investisseur.
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Je découvre l’assurance-vie NaloPER vs assurance-vie : les différences clés
Disponibilité des fonds
Avec un PER, l’épargne est bloquée jusqu’à la retraite. Les fonds ne sont généralement disponibles qu’au moment du départ à la retraite, sauf dans certains cas spécifiques de déblocage anticipé, comme :
- l’achat de la résidence principale ;
- l’invalidité ;
- le décès du conjoint, etc.
Cela en fait un produit d’épargne strictement orienté vers la retraite.
Avec l’ouverture d’une assurance-vie, les fonds sont disponibles à tout moment. Vous pouvez faire des rachats partiels ou totaux de votre épargne quand vous le souhaitez, tout en bénéficiant d’une fiscalité avantageuse après 8 ans de détention.
Fiscalité à l’entrée et à la sortie
La fiscalité à l’entrée du PER et de l’assurance-vie
La fiscalité applicable n’est pas la même pour les deux contrats. Prenons d’abord le PER.
Les versements effectués sur un PER sont déductibles du revenu imposable dans la limite des plafonds légaux en vigueur. Cette option est particulièrement intéressante pour les contribuables fortement imposés.
De l’autre côté, les versements sur une assurance-vie ne sont pas déductibles du revenu imposable. Il n’y a donc pas d’avantage fiscal immédiat à l’entrée.
En revanche, les intérêts générés par l’épargne sont soumis à une fiscalité allégée après 8 ans.
La fiscalité à la sortie du PER et de l’assurance-vie
Le mode d’imposition des sommes retirées d’un PER dépend de deux éléments.
- Si les versements ont été déduits du revenu imposable lors des versements.
- Si la sortie se fait en capital ou en rente viagère.
Le tableau ci-dessous résume les différentes options d’imposition.
| Mode de sortie des fonds | Versements déduits du revenu imposable | Versements non déduits du revenu imposable |
| Sortie en capital | La part du capital correspondant aux versements déduits est imposée au barème progressif de l’impôt sur le revenu.Les gains générés sont soumis au prélèvement forfaitaire unique (PFU) de 30 % (12,8 % d’impôt + 17,2 % de prélèvements sociaux). | La part du capital correspondant aux versements volontaires n’est pas imposée (ni à l’impôt sur le revenu ni aux prélèvements sociaux).Les gains générés sont soumis au prélèvement forfaitaire unique (PFU) de 30 % (12,8 % d’impôt + 17,2 % de prélèvements sociaux). |
| Sortie en rente viagère | La rente est imposée au barème de l’impôt sur le revenu comme des pensions de retraite, avec un abattement de 10 %.Les prélèvements sociaux de 17,2 % s’appliquent uniquement sur la part de la rente correspondant aux versements. | La rente est imposée selon le régime des rentes viagères à titre onéreux, avec un abattement fiscal variable selon l’âge du titulaire lors du début de la rente (50 % si entre 50 et 59 ans, 60 % si entre 60 et 69 ans, et 70 % si à partir de 70 ans).Les gains générés sont soumis aux prélèvements sociaux de 17,2 %. |
Dans le cadre d’une assurance-vie, en cas de rachat, seule la partie des gains est soumise à l’impôt :
- Avant 8 ans, les gains sont soumis au PFU de 30 %.
- Après 8 ans, un abattement annuel de 4 600 € (ou 9 200 € pour un couple) s’applique sur les gains, ce qui permet de limiter l’imposition. L’imposition au-delà de cet abattement se fait également sous le régime du PFU ou à l’impôt sur le revenu.
Utilisation des fonds
Comme expliqué en introduction, l’épargne disponible sur un PER est principalement destinée à fournir un complément de revenus pour la retraite. Le produit est conçu pour optimiser les revenus à long terme avec des avantages fiscaux à l’entrée.
Une fois à la retraite, vous pouvez choisir de recevoir les fonds sous forme de capital (en une ou plusieurs fois) ou de rente viagère. Le mélange de rentes et de capital est aussi possible.
L’assurance-vie offre plus de souplesse dans l’utilisation des fonds. Elle peut servir à financer n’importe quel projet tout au long de la vie du souscripteur :
- achat immobilier ;
- financement des études des enfants ;
- création d’entreprise, etc.
Néanmoins, elle est souvent utilisée comme outil de transmission de patrimoine avec une fiscalité avantageuse en cas de décès.
Pourquoi choisir le PER : les avantages à connaître
L’un des principaux atouts du PER est la possibilité de déduire les versements de votre revenu imposable, dans la limite des plafonds en vigueur.
Cela permet de réduire votre impôt sur le revenu chaque année où vous effectuez des versements. Cet avantage est particulièrement intéressant pour les contribuables dont la tranche marginale d’imposition est élevée.
Autre avantage, au moment de la retraite, vous pouvez choisir de récupérer cette épargne sous forme de capital, de rente viagère, ou un mélange des deux, en fonction de vos besoins.
D’ailleurs, lors de la liquidation de votre contrat, si vous n’avez pas déduit vos versements, le capital correspondant à vos versements volontaires sera exonéré d’impôt.
Enfin, avec la loi Pacte, il devient possible de transférer d’anciens contrats d’épargne retraite (PERP, contrat Madelin, Article 83) vers un PER. L’occasion de regrouper vos contrats et de bénéficier des avantages du PER.
Assurance-vie : pourquoi y souscrire ?
Comme le PER, l’assurance-vie offre elle aussi certains avantages notables. Contrairement au PER, l’épargne placée dans une assurance-vie est disponible à tout moment. Cela en fait un produit particulièrement flexible pour des projets de vie qui peuvent survenir avant la retraite (achat immobilier, financement des études, voyages, etc.).
L’assurance-vie offre des avantages fiscaux significatifs après 8 ans de détention :
- Après 8 ans, vous bénéficiez d’un abattement annuel sur les gains de 4 600 € pour une personne seule (9 200 € pour un couple).
- Au-delà de cet abattement, les gains sont soumis au prélèvement forfaitaire unique (PFU) de 30 % (12,8 % d’impôt + 17,2 % de prélèvements sociaux) ou à l’imposition au barème de l’impôt sur le revenu, si cela est plus avantageux.
Enfin, l’assurance-vie est l’un des outils les plus utilisés pour la transmission de patrimoine. En cas de décès, les capitaux transmis aux bénéficiaires désignés bénéficient d’un cadre fiscal avantageux :
- Avant 70 ans, chaque bénéficiaire désigné profite d’un abattement de 152 500 € sur les capitaux reçus (par bénéficiaire), et la part dépassant cet abattement est soumise à un prélèvement de 20 % jusqu’à 700 000 € (31,25 % au-delà).
- Après 70 ans, l’abattement est de 30 500 € pour l’ensemble des bénéficiaires, mais seuls les versements sont taxés (les gains accumulés sont exonérés).
L’assurance-vie vous permet de désigner librement vos bénéficiaires, que ce soit un membre de votre famille ou une personne de votre choix, voire une organisation. En cas de décès, le capital est transmis hors succession, ce qui permet d’éviter les contraintes liées à la répartition classique du patrimoine.
PER ou assurance-vie : comparaison des rendements et performances
Allocation des fonds
Que ce soit avec une assurance-vie ou un PER bancaire, vous pourrez choisir de placer vos fonds sur :
- des supports en fonds euros ;
- des unités de compte (UC).
Les fonds en euros sont des supports d’investissement garantissant le capital. Les fonds en euros sont appréciés pour leur sécurité.
Les UC, à l’inverse, permettent d’investir dans des supports plus dynamiques :
- des actions ;
- des obligations ;
- des SCPI (Sociétés Civiles de Placement Immobilier) ;
- des ETF (fonds indiciels), etc.
Ces supports n’offrent pas de garantie de capital, mais peuvent générer des rendements plus élevés à long terme.
Finalement, l’assurance-vie se démarque par sa flexibilité (disponibilité des fonds avant la retraite) et sa fiscalité en cas de transmission. À l’inverse, le PER offre un avantage fiscal immédiat pour la préparation de la retraite, avec un horizon de blocage plus strict.
La question du rendement
D’une manière assez générale, les rendements des fonds euros ont diminué progressivement au fil des années, aussi bien dans le PER que dans l’assurance-vie. Ils se stabilisent depuis 2021 entre 1, 3 et 2,6 % en moyenne.
Ces dernières années, les unités de compte ont eux offert un rendement moyen de 3 à 3,10 %, soit légèrement plus que celui des fonds euros. Les pourcentages peuvent même être plus élevés selon la composition de votre portefeuille.
Toutefois, elles sont exposées aux fluctuations des marchés, ce qui peut entraîner des périodes de baisse.
Gestion des risques : adapter l’allocation de son portefeuille en fonction de son profil d’épargnant
La gestion des risques dans un PER est souvent orientée vers une stratégie de gestion à horizon. Cette approche consiste à adapter l’allocation des actifs en fonction de l’âge du souscripteur.
Ainsi, au début, une part plus importante est allouée aux unités de compte (actions, obligations à rendement élevé) pour maximiser le potentiel de rendement à long terme.
À mesure que vous approchez de la retraite, l’allocation bascule progressivement vers des supports plus sécurisés, comme les fonds en euros, pour garantir votre capital.
La gestion des risques dans l’assurance-vie dépend davantage de votre horizon d’investissement et de vos besoins de liquidité.
Vous avez la possibilité de choisir une gestion plus agressive en unités de compte si vous avez un horizon de long terme, ou une gestion plus sécurisée en fonds euros si vous souhaitez limiter les risques.
Comment choisir entre PER et assurance-vie selon votre profil ?
Pour les épargnants fortement imposés : le PER et ses avantages fiscaux
Le PER est particulièrement avantageux pour les personnes fortement imposées, car il permet de déduire les versements du revenu imposable. En effectuant des versements sur un PER, vous réduisez votre revenu imposable et, par conséquent, l’impôt à payer.
Ainsi, un épargnant dans une tranche d’imposition à 30 % qui verse 10 000 € sur un PER réduira son impôt de 3 000 €.
Cependant, il est important de prendre en compte que cet avantage fiscal s’accompagne d’une imposition à la sortie (capital ou rente), en particulier si les versements ont été déduits du revenu imposable.
Pour ceux qui recherchent la flexibilité : l’assurance-vie et sa disponibilité
L’assurance-vie est idéale pour les épargnants qui veulent de la souplesse dans l’utilisation de leur épargne. Contrairement au PER, les fonds ne sont pas bloqués jusqu’à la retraite.
Vous pouvez retirer tout ou partie de votre épargne quand vous le souhaitez, que ce soit pour financer un projet (achat immobilier, études des enfants, etc.) ou pour pallier un imprévu.
Par ailleurs, après cette période, vous bénéficiez d’un abattement annuel sur les gains (4 600 € pour une personne seule, 9 200 € pour un couple), ce qui en fait un produit attractif pour ceux qui souhaitent une fiscalité allégée sur les retraits.
L’assurance-vie convient donc parfaitement aux épargnants qui souhaitent disposer de leur argent à tout moment, sans contraintes majeures.
Pour la transmission : l’assurance-vie
En cas de décès du titulaire avant la retraite, les sommes épargnées sur un PER bancaire sont transmises aux bénéficiaires, mais elles sont intégrées à la succession, ce qui peut entraîner une fiscalité importante, en particulier pour les montants élevés.
Or, l’assurance-vie est l’un des meilleurs produits pour optimiser la transmission de patrimoine, grâce à son cadre fiscal avantageux développé précédemment (abattement de 1525 00 € ou 30 500 € selon l’âge du titulaire du contrat au moment des versements).
PER et assurance-vie : est-il possible de cumuler les deux ?
Il est tout à fait possible de cumuler le PER et l’assurance-vie, et cette combinaison peut même s’avérer judicieuse pour profiter des avantages complémentaires de ces deux produits d’épargne.
Grâce au PER, vous pouvez bénéficier de la déductibilité des versements de votre revenu imposable, ce qui permet de réduire immédiatement vos impôts. En parallèle, l’assurance-vie vous permet d’investir dans un produit qui offre une fiscalité favorable à la sortie, surtout après 8 ans de détention.
En combinant PER et assurance-vie, vous pouvez bénéficier de différents supports d’investissement, tant sécurisés que dynamiques.
Le PER peut être orienté vers des unités de compte plus dynamiques au début, puis vers des fonds plus sécurisés à mesure que vous approchez de la retraite (gestion à horizon).
L’assurance-vie peut vous permettre d’investir dans des fonds en euros sécurisés ou des unités de compte selon votre profil de risque, avec la possibilité d’ajuster à tout moment l’allocation selon l’évolution de vos projets.
Imaginons un épargnant dans une tranche marginale d’imposition de 41 %, qui cherche à optimiser sa fiscalité tout en préparant à la fois sa retraite et certains projets de vie à moyen terme.
- Cet épargnant peut choisir de placer une partie de ses économies dans un PER, en déduisant les versements de son revenu imposable. Cela permet de réduire ses impôts immédiatement tout en épargnant pour sa retraite.
- En parallèle, il peut également choisir de placer une autre partie dans une assurance-vie, pour garder de la flexibilité et financer des projets à moyen terme (voyages, travaux, achat immobilier), ou pour préparer une transmission de patrimoine optimisée.
Tableau récapitulatif des différences : PER vs assurance-vie
Voici un tableau récapitulatif comparant le PER et l’assurance-vie.
| Critères | PER | Assurance-vie |
| Objectif principal | Préparation de la retraite | Financement de projets à tout moment, transmission de patrimoine |
| Fiscalité à l’entrée | Déductibilité des versements du revenu imposable (dans les limites légales) | Pas de déduction fiscale sur les versements |
| Fiscalité à la sortie | – Sortie en capital : imposition sur les versements déduits + prélèvements sociaux sur les gains- Sortie en rente : imposée comme pension de retraite ou rente viagère selon les cas | – Avant 8 ans : PFU de 30 % (12,8 % + 17,2 % de prélèvements sociaux) sur les gains- Après 8 ans : abattement annuel de 4 600 € (9 200 € pour un couple) puis PFU ou barème IR |
| Disponibilité des fonds | Fonds bloqués jusqu’à la retraite (sauf cas de déblocage anticipé) | Fonds disponibles à tout moment (rachats partiels ou totaux) |
| Rendement des fonds euros | 1 % à 2 % environ | 1 % à 2 % environ |
| Rendement des unités de compte (UC) | Potentiellement plus élevé, en particulier avec une gestion à horizon | Potentiellement plus élevé, selon la diversification des UC choisies |
| Supports d’investissement | Fonds euros, unités de compte (actions, obligations, SCPI, ETF) | Fonds euros, unités de compte (actions, obligations, SCPI, ETF) |
| Transmission | Intégré dans la succession en cas de décès avec le PER bancaire (avec une éventuelle réversion de rente) | Transmission hors succession avec abattement fiscal (152 500 € par bénéficiaire avant 70 ans) |
| Cas de déblocage anticipé | – Achat de la résidence principale- Invalidité- Surendettement- cessation d’activité non salariée à la suite d’une liquidation judiciaire- Décès du conjoint- Expiration des droits au chômage, etc. | Retraits possibles à tout moment sans justification |
| Sortie des fonds | Capital ou rente viagère à la retraite | Rachats partiels ou totaux à tout momentCapital ou rente viagère à la retraite |
| Adaptation à l’épargnant | Idéal pour les épargnants cherchant une optimisation fiscale immédiate et une épargne longue pour la retraite | Idéal pour ceux qui recherchent de la flexibilité, la disponibilité des fonds, et une transmission de patrimoine optimisée |
Finalement :
- Le PER est adapté à ceux qui veulent optimiser leur fiscalité à court terme (réduction d’impôt immédiate) et qui ont pour objectif principal la préparation de leur retraite.
- L’assurance-vie est idéale pour ceux qui recherchent de la flexibilité dans l’utilisation de leurs fonds, avec la possibilité de financer des projets avant la retraite et de transmettre un capital avec des avantages fiscaux.
Cumuler les deux peut permettre de bénéficier des avantages complémentaires de chaque produit selon votre situation.
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Si votre taux marginal d’imposition (TMI) est élevé, le PER Nalo offre des avantages fiscaux intéressants. Un TMI inférieur à 30 % favorise l’assurance-vie pour sa flexibilité.
Au-delà de 30 %, le PER devient avantageux grâce aux déductions sur les versements. Le PER Nalo est personnalisé selon vos objectifs et vous bénéficiez d’un accompagnement individuel avec des frais réduits.
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