Différence entre une action et une obligation : comprendre leurs rôles dans une stratégie d’investissement

En matière d’investissement, deux termes reviennent souvent : actions et obligations. Mais qu’est-ce qui les distingue vraiment ? Les actions représentent une part du capital d’une entreprise. Les obligations, de leur côté, sont une dette émise par un État ou une entreprise. Découvrez, à travers notre article, toutes leurs différences. Vous apprendrez, en parallèle, comment les intégrer judicieusement dans un portefeuille d’investissement. 

Définition et fondements des actions et obligations

Qu’est-ce qu’une action ?

Une action est une part de propriété dans une entreprise. Lorsque vous achetez une action, vous devenez actionnaire, ce qui signifie que vous possédez une petite partie de cette entreprise. 

En tant qu’actionnaire, vous avez généralement le droit de participer aux assemblées générales de l’entreprise. Vous pouvez voter sur des décisions importantes, comme la nomination des dirigeants. Toutefois, certaines actions (dites actions sans droit de vote) ne permettent pas cette participation.

En disposant d’actions, certaines entreprises peuvent vous verser une part de leurs bénéfices. C’est ce que l’on appelle des dividendes. Cela étant, ils ne sont pas garantis. 

Si la valeur de l’entreprise augmente, le prix de l’action peut monter. Vous pouvez alors revendre votre action à un prix plus élevé que celui que vous avez payé, réalisant ainsi une plus-value. Attention, la valeur de l’action peut aussi baisser, ce qui vous expose alors à des pertes.

Qu’est-ce qu’une obligation ?

Une obligation est un titre de créance. En achetant une obligation, vous prêtez de l’argent à un émetteur (une entreprise, un gouvernement ou une collectivité) pour une durée déterminée. En échange, cet émetteur s’engage à vous verser des intérêts réguliers (appelés coupons) et à vous rembourser le montant emprunté à l’échéance.

Contrairement à une action, une obligation ne fait pas de vous un propriétaire de l’entreprise ou de l’entité émettrice. Vous êtes simplement créancier, c’est-à-dire que l’émetteur a une dette envers vous.

Les obligations vous rapportent de l’argent sous forme d’intérêts fixes (les coupons), souvent versés de manière ponctuelle. À la fin de la durée de l’obligation (appelée échéance), l’émetteur vous rembourse en plus le montant initialement investi, appelé la valeur nominale.

Caractéristiques clés et mode de rémunération

Caractéristiques principales des actions

Les actions des entreprises cotées sont facilement négociables sur les marchés financiers. Vous pouvez donc les acheter ou les vendre rapidement. En revanche, elles sont plus volatiles que les obligations. Leur valeur fluctue (en fonction de l’économie, des résultats de l’entreprise, etc.). 

Caractéristiques principales des obligations

Comme expliqué précédemment, une obligation est un prêt que vous accordez à une entreprise, un État ou une collectivité. L’émetteur qui reçoit l’argent de l’obligation s’engage à :

• Vous payer des intérêts fixes (appelés coupons).
• Vous rembourser le capital initial à l’échéance.

Les obligations sont généralement moins volatiles que les actions. Leur valeur varie peu, sauf en cas de changement majeur dans les taux d’intérêt ou la solvabilité de l’émetteur. Il s’agit, en ce sens, d’un placement plus stable. 

Comparaison des modes de rémunération

Finalement, en détenant des actions, vous pouvez recevoir des dividendes, qui sont une part des bénéfices que l’entreprise choisit de redistribuer à ses actionnaires. Ils ne sont pas garantis et dépendent des performances financières de l’entreprise.

À contrario, les obligations offrent un revenu régulier et fixe grâce aux coupons. Ces paiements sont déterminés dès l’émission de l’obligation et sont versés selon un calendrier précis (annuel ou semestriel, par exemple).

Profil de risque et volatilité

Risques associés aux actions

Les actions sont directement influencées par les fluctuations des marchés financiers. Ces fluctuations, appelées volatilité, sont dues à divers facteurs (inflation, réglementations, etc.). Elles exposent l’investisseur à des pertes importantes, en particulier s’il doit vendre ses actions lors d’une période de baisse du marché.

Risques associés aux obligations

Bien que les obligations soient souvent perçues comme des placements plus stables que les actions, elles ne sont pas exemptes de risques. Il existe notamment un risque de défaut lié à la capacité de l’émetteur (entreprise, État, collectivité) à honorer ses engagements, c’est-à-dire à payer les intérêts (coupons) et à rembourser le capital à l’échéance. 

Les obligations sont également sensibles aux variations des taux d’intérêt du marché. 

Ce risque est particulièrement important pour les obligations à long terme : 

• Quand les taux d’intérêt augmentent, la valeur des obligations déjà émises diminue, car les nouveaux investisseurs préfèrent acheter des obligations offrant des taux plus élevés.
• Quand les taux d’intérêt baissent, la valeur des obligations existantes augmente, car leurs coupons deviennent plus attractifs.

Avantages et inconvénients des actions et obligations

Avantages des actions

Les avantages des actions sont nombreux : 

• Rendements potentiellement élevés grâce à la croissance des entreprises sur le long terme.
• Revenus potentiellement réguliers issus des bénéfices des entreprises.
• Accès à un large éventail de secteurs et de régions géographiques.
• Opportunités de gains importants en cas de hausse des cours.

Inconvénients des actions

En revanche, ils présentent certaines limites : 

• Les actions sont très sensibles aux fluctuations du marché.
• Contrairement aux obligations, où le capital est généralement remboursé à l’échéance, il n’existe aucune garantie de récupération du capital investi avec les actions.
• Les dividendes, qui constituent une source de revenus pour les actionnaires, ne sont pas garantis.
• Investir dans des actions nécessite une bonne connaissance des marchés financiers et une capacité à analyser les performances des entreprises.

Avantages des obligations

Les obligations présentent elles aussi certains atouts : 

• Revenus fixes. 
• Moins de volatilité par rapport aux actions.
• Priorité en cas de liquidation (remboursement avant les actionnaires en cas de faillite de l’émetteur).
• Adaptées aux investisseurs débutants comme aux professionnels.

Inconvénients des obligations

Là encore, les obligations présentent certaines limites : 

• Les obligations peuvent offrir des rendements inférieurs à ceux des actions sur le long terme.
• Il existe un risque de défaut de l’émetteur, c’est-à-dire son incapacité à payer les intérêts ou à rembourser le capital.
• Les obligations sont sensibles aux variations des taux d’intérêt.
• Les obligations, en particulier celles à taux fixe, sont vulnérables à l’inflation.

Types d’actions et d’obligations

Différentes catégories d’action

Les actions ne sont pas toutes identiques. En l’occurrence : 

• Les actions ordinaires sont les actions les plus courantes détenues par les investisseurs. Elles offrent un droit de vote et des dividendes variables. Avec les actions ordinaires, la priorité est relativement faible. En cas de faillite, les actionnaires ordinaires sont remboursés après les créanciers et les actionnaires préférentiels.
• Les actions préférentielles offrent des avantages financiers spécifiques, mais limitent souvent les droits des actionnaires. Les actionnaires préférentiels reçoivent un dividende fixe, souvent prioritaire sur celui des actionnaires ordinaires. En revanche, la plupart des actions préférentielles ne permettent pas de participer aux décisions stratégiques de l’entreprise.
• Les actions de croissance sont des actions d’entreprises en forte expansion, qui réinvestissent la majorité de leurs bénéfices pour soutenir leur croissance. Les entreprises de croissance préfèrent réinvestir leurs bénéfices pour développer leurs activités.
• Les actions de rendement sont des actions d’entreprises stables, qui distribuent une grande partie de leurs bénéfices sous forme de dividendes. Ces entreprises offrent un revenu passif attractif pour les investisseurs.

Différentes catégories d’obligations

Il existe également différentes catégories d’obligations : 

• Les obligations d’état, qui sont des obligations émises par un gouvernement pour financer ses dépenses publiques et qui présentent un faible risque. 
• Les obligations d’entreprise sont des obligations émises par des entreprises pour financer leur croissance ou leurs projets. Leur rendement est souvent supérieur aux obligations d’État, mais le risque peut être plus élevé.

Aspects fiscaux des actions et obligations

Les dividendes des actions sont considérés comme des revenus de capitaux mobiliers. Ils sont soumis au PFU, également appelé « flat tax », au taux global de 30 %. Vous pouvez également choisir d’ajouter vos dividendes à vos revenus pour qu’ils soient imposés au barème de l’impôt sur le revenu.

Dans ce cas, un abattement de 40 % sur le montant brut des dividendes est appliqué avant calcul de l’impôt. Les prélèvements sociaux restent à 17,2 %. La règle est la même pour les éventuelles plus-values générées. 

Dans le cas des obligations, les intérêts perçus sur des obligations sont également considérés comme des revenus de capitaux mobiliers. Ils sont soumis au taux global de 30 %, comprenant 12,8 % d’impôt sur le revenu et 17,2 % de prélèvements sociaux.

Si vous le souhaitez, vous pouvez aussi ajouter les intérêts à vos revenus imposables, mais sans abattement spécifique. Il en est de même pour les plus-values. 

Les obligations détenues dans des comptes d’assurance-vie ou d’autres placements spécifiques peuvent bénéficier d’une fiscalité avantageuse, notamment après une certaine durée de détention.

Ce que Nalo fait pour vous

Nalo est une société d’investissement dédiée aux particuliers. Grâce à notre approche d’investissement par projets, nous vous proposons des placements sur-mesure, diversifiés, et calibrés en fonction de vos projets et de votre situation financière. Afin d’optimiser votre fiscalité, vous pouvez souscrire à un contrat d’assurance-vie, directement sur notre site.

Avec Nalo Patrimoine vous investissez dans des fonds indiciels en actions, des fonds indiciels obligataires, et des fonds à capital garanti (déduction faite des frais de gestion). Nous optimisons vos allocations pour maximiser le potentiel de performance, tout en s’assurant que votre prise de risque soit conforme à vos objectifs et votre situation patrimoniale.

L’ESSENTIEL

• Une action est un titre de propriété correspondant à une fraction du capital d’une entreprise, elles peuvent verser des dividendes.
• Une obligation est un titre de créance correspondant à une fraction de la dette d’une entreprise ou d’un Etat, elles peuvent verser des coupons.
• Les actions sont un placement à envisager sur le long terme en raison de leur volatilité. Les obligations sont quant à elles un placement à considérer sur le court/moyen termes car plus stables.