PER ou assurance-vie en 2025 : quel placement choisir pour préparer sa retraite ?

La France fait face à une crise démographique sans précédent : en seulement 60 ans, le ratio est passé de 4,3 actifs finançant 1 retraité à seulement 1,4 actif aujourd’hui, une chute qui continue de s’accélérer selon les dernières projections de l’INSEE.

L’impact sur votre future pension est déjà mesurable. Le taux de remplacement (pourcentage de votre dernier salaire versé à la retraite) diminue progressivement : de 80% pour la génération 1936 à 75% pour celle de 1946.

Face à cette réalité, se constituer une épargne complémentaire devient essentiel pour maintenir votre niveau de vie une fois à la retraite et faire face aux dépenses croissantes, notamment celles liées à la santé et à la dépendance.

C’est alors que la question du placement s’impose :  Le choix entre Plan Epargne Retraite ou assurance-vie en est devenu une question centrale pour tout épargnant. 

Pour déterminer le meilleur placement retraite en 2025, ce guide comparatif vous permettra d’identifier précisément quelle solution privilégier selon votre situation fiscale et vos objectifs personnels.

Comment fonctionne le PER comparé à l’assurance-vie ? 

Qu’est-ce que le Plan Epargne Retraite ?

Le Plan Épargne Retraite , introduit par la loi Pacte en 2019, est un produit d’épargne spécifiquement conçu pour la préparation de la retraite. Il se distingue par :

• Une déduction fiscale immédiate des versements (dans la limite des plafonds légaux détaillés plus bas)
• Des fonds bloqués jusqu’à la retraite (sauf cas de déblocage anticipé)
• Une sortie possible en capital, en rente viagère ou un mix des deux au moment de la retraite

Les différentes versions du Plan Epargne Retraite

Il existe trois types de PER, chacun ayant ses spécificités :

1. Le PER individuel : ouvert à tous, c’est celui que propose Nalo. Il fonctionne comme une assurance-vie avec désignation de bénéficiaires en cas de décès.
   
2. Le PER d’entreprise collectif : mis en place par l’employeur pour l’ensemble des salariés ou une catégorie d’entre eux (remplace l’ancien PERCO)
   
3. Le PER d’entreprise obligatoire (PERO) : mis en place par l’employeur avec adhésion obligatoire pour les salariés.

Dans ce guide comparatif, nous nous concentrerons principalement sur le PER individuel, qui correspond à la solution proposée par Nalo.

Qu’est-ce que l’assurance-vie ?

L’assurance-vie est un produit d’épargne polyvalent qui permet de constituer un capital à moyen ou long terme avec des objectifs variés selon vos besoins. 

Elle offre :

• Une grande souplesse dans la gestion de votre épargne
• Des fonds disponibles à tout moment (retraits partiels ou totaux)
• Une fiscalité avantageuse après 8 ans de détention
• Un excellent outil de transmission de patrimoine avec des avantages fiscaux significatifs
  

Tableau comparatif PER vs assurance-vie

Ce comparatif entre le PER et l’assurance-vie vous permet d’identifier rapidement les différences clés

Caractéristiques	PER	Assurance-vie
Objectif principal	Préparation exclusive de la retraite	Épargne polyvalente et transmission
Fiscalité à l’entrée	Déduction des versements du revenu imposable	Pas d’avantage fiscal à l’entrée
Disponibilité des fonds	Bloqués jusqu’à la retraite (sauf exceptions)	Disponibles à tout moment
Fiscalité à la sortie	Sur capital : Versements imposés au barème + PFU sur gains	Avant 8 ans : PFU 30% sur gains uniquement Après 8 ans : Abattement 4 600€/9 200€ puis PFU
Transmission	PER assurantiel : désignation de bénéficiaires	Hors succession avec abattement de 152 500€ par bénéficiaire
Supports d’investissement	Fonds en euros et unités de compte	Fonds en euros et unités de compte
Gestion proposée	Libre ou pilotée (à horizon retraite)	Libre ou pilotée

Pour quels objectifs et quels profils ?

À qui s’adresse le Plan Epargne Retraite ?

Le PER est particulièrement adapté pour :

• Les contribuables fortement imposés qui cherchent à optimiser leur fiscalité pendant la phase d’épargne
• Ceux dont l’objectif principal est la retraite, sans besoin d’accès anticipé à l’épargne
• Les personnes souhaitant convertir leur épargne en rente viagère au moment de la retraite

Exemple

Une personne avec un taux marginal d’imposition à 30% qui verse 10 000 € sur un PER réduit son impôt de 3 000 € immédiatement.

À qui s’adresse l’assurance-vie ?

L’assurance-vie convient particulièrement à :

• Ceux qui souhaitent épargner sans horizon de retraite fixe
• Les épargnants qui veulent garder une flexibilité totale d’accès à leurs fonds
• Ceux qui cherchent à transmettre un capital avec une fiscalité optimisée
• Les personnes souhaitant diversifier leurs investissements grâce à des supports variés

Exemple : Un couple de 35 ans qui souhaite se constituer une épargne pour financer les études de leurs enfants dans 15 ans tout en préparant progressivement leur retraite.

Quels sont les avantages et inconvénients de chaque solution ?

Tableau récapitulatif des avantages et inconvénients du PER versus l’assurance-vie

	PER	Assurance-vie
Avantages	• Déduction fiscale immédiate • Sortie possible en capital, rente ou mixte • Déblocage anticipé pour achat résidence principale • Plafonds de versements déductibles élevés • Transfert possible d’anciens contrats retraite • Versements flexibles sans minimum imposés – Choix d’investissements variés : fonds en euros, unités de compte (actions, obligations, SCPI, ETF…)	• Disponibilité permanente des fonds • Fiscalité avantageuse après 8 ans • Excellent outil de transmission • Flexibilité d’utilisation selon ses objectifs • Versements flexibles sans minimum imposés – Choix d’investissements variés : fonds en euros, unités de compte (actions, obligations, SCPI, ETF…
Inconvénients	• Épargne bloquée jusqu’à la retraite sauf cas exceptionnels • Imposition des versements à la sortie	• Pas d’avantage fiscal à l’entrée • Fiscalité moins favorable avant 8 ans

Les sommes épargnées sont-elles rapidement disponibles ? 

1. PER : une épargne bloquée avec exceptions

Avec un PER, l’épargne est en principe bloquée jusqu’à la retraite. Les fonds ne sont généralement disponibles qu’au moment du départ à la retraite, sauf dans certains cas spécifiques de déblocage anticipé :

• L’achat de la résidence principale
• L’invalidité
• Le décès du conjoint
• Le surendettement
• La cessation d’activité non salariée à la suite d’une liquidation judiciaire
• L’expiration des droits au chômage

Cette contrainte fait du PER un produit strictement orienté vers la retraite, vous obligeant à la discipline d’épargne.

2. Assurance-vie : liberté d’utilisation totale

Avec l’assurance-vie, les fonds sont disponibles à tout moment. Vous pouvez effectuer des rachats partiels ou totaux quand vous le souhaitez, ce qui en fait un produit particulièrement flexible pour financer des projetsmoyen ou long terme.

Cette disponibilité est un atout majeur pour ceux qui ne veulent pas bloquer leur épargne ou qui anticipent des besoins de liquidités avant la retraite.

PER ou assurance-vie : quelle fiscalité est la plus avantageuse pour mon profil ?

La fiscalité à l’entrée du PER et de l’assurance-vie

L’optimisation fiscale retraite est souvent l’un des critères déterminants dans le choix entre PER et assurance-vie.

Les versements effectués sur un Plan Epargne Retraite sont déductibles du revenu imposable dans la limite des plafonds légaux en vigueur. Cette option est particulièrement intéressante pour les contribuables fortement imposés.

Un exemple : Imaginons que vous payez des impôts avec un taux marginal d’imposition à 30%. Si vous versez 5 000 € sur un PER, vous réduisez votre impôt sur le revenu de 1 500 € l’année du versement. 

Quels sont les plafonds de déduction fiscale selon votre statut ?

Pour les personnes salariées :

• Vous pouvez déduire jusqu’à 10% de vos revenus professionnels de l’année précédente
• Il y a un montant maximum fixé à 8 fois le PASS (Plafond Annuel de la Sécurité Sociale)
• En pratique pour 2025 : si vous gagnez 40 000 € par an, vous pouvez déduire jusqu’à 4 000 € (10% de 40 000 €)
• Si vos revenus sont plus élevés, le plafond maximum est de 37 094 € en 2025

Pour les travailleurs indépendants :

• Vous bénéficiez d’un double avantage : une part « salariale » et une part « patronale »
• Part « salariale » : mêmes règles que pour les salariés (10% de vos bénéfices, max 35 194 € en 2025)
• Part « patronale » : 15% supplémentaires sur une partie de vos bénéfices
• Au total, vous pouvez déduire jusqu’à 81 386 € en 2025 si vos revenus sont suffisamment élevés

Le « disponible fiscal » : une opportunité à ne pas manquer

• Si vous n’avez pas utilisé tous vos droits à déduction durant les 3 dernières années, vous pouvez les récupérer
• Par exemple : si vous pouviez déduire 3 000 € chaque année pendant 3 ans mais n’avez rien versé, vous disposez d’un « crédit » de 9 000 € utilisable cette année

Assurance-vie : Les versements sur une assurance-vie ne sont pas déductibles du revenu imposable. Il n’y a donc pas d’avantage fiscal immédiat à l’entrée.

La fiscalité à la sortie : capital ou rente

Le mode d’imposition des sommes retirées d’un PER dépend de deux éléments.

1. Si les versements ont été déduits du revenu imposable lors des versements.
2. Si la sortie se fait en capital ou en rente viagère.

Le tableau ci-dessous résume les différentes options d’imposition. 

Mode de sortie des fonds	Versements déduits du revenu imposable	Versements non déduits du revenu imposable
Sortie en capital	– La part du capital correspondant aux versements déduits est imposée au barème progressif de l’impôt sur le revenu. – Les gains générés sont soumis au prélèvement forfaitaire unique (PFU) de 30 % (12,8 % d’impôt + 17,2 % de prélèvements sociaux).	– La part du capital correspondant aux versements volontaires n’est pas imposée (ni à l’impôt sur le revenu ni aux prélèvements sociaux). – Les gains générés sont soumis au prélèvement forfaitaire unique (PFU) de 30 % (12,8 % d’impôt + 17,2 % de prélèvements sociaux).
Sortie en rente viagère	– La rente est imposée au barème de l’impôt sur le revenu comme des pensions de retraite, avec un abattement de 10 %. – Les prélèvements sociaux de 17,2 % s’appliquent sur la part imposable de la rente, déterminée selon l’âge de l’assuré au moment de la liquidation	– La rente est imposée selon le régime des rentes viagères à titre onéreux, avec un abattement fiscal variable selon l’âge du titulaire lors du début de la rente (50 % si entre 50 et 59 ans, 60 % si entre 60 et 69 ans, et 70 % si à partir de 70 ans). – Les gains générés sont soumis aux prélèvements sociaux de 17,2 %.

Dans le cadre d’une assurance-vie, en cas de rachat, seule la partie des gains est soumise à l’impôt :

• Avant 8 ans, les gains sont soumis au PFU de 30 %.
• Après 8 ans, un abattement annuel de 4 600 € (ou 9 200 € pour un couple) s’applique sur les gains, ce qui permet de limiter l’imposition. L’imposition au-delà de cet abattement se fait également sous le régime du PFU ou à l’impôt sur le revenu.

Quels sont les rendements et performances à attendre d’un PER comparé à une assurance-vie en 2025 ?

Comment les fonds sont-ils alloués?

Que ce soit avec une assurance-vie ou un PER bancaire, vous pourrez choisir de placer vos fonds sur :
des supports en fonds en euros ;
des unités de compte (UC).

Les fonds en euros sont des supports d’investissement garantissant le capital. Les fonds en euros sont appréciés pour leur sécurité.

Les UC, à l’inverse, permettent d’investir dans des supports plus dynamiques :
des actions ;
des obligations ;
des SCPI (Sociétés Civiles de Placement Immobilier) ;
des ETF (fonds indiciels), etc.

Ces supports n’offrent pas de garantie de capital, mais peuvent générer des rendements plus élevés à long terme.

Finalement, l’assurance-vie se démarque par sa flexibilité (disponibilité des fonds avant la retraite) et sa fiscalité en cas de transmission. 

À l’inverse, le PER offre un avantage fiscal immédiat pour la préparation de la retraite, avec un horizon de blocage plus strict.

À quel niveau de rendement faut-il s’attendre ?

Les rendements des fonds en euros se sont redressés récemment, passant de 1,3% en 2020-2021 à 2,5% en moyenne en 2024, avec certains fonds.

Cette évolution reflète la remontée des taux d’intérêt et contribue à redonner de l’attractivité à ces placements sécurisés, surtout face à une inflation désormais contenue autour de 2% permettant d’obtenir un rendement réel positif.

Les unités de compte, notamment les ETF privilégiés par Nalo, offrent des performances plus élevées, avec un objectif de rendement global pour l’assurance-vie estimé à 4% en 2025.

Toutefois, ces supports comportent un risque de perte en capital lié aux fluctuations des marchés, contrairement aux fonds en euros qui garantissent le capital investi.

Comment déterminer la meilleure stratégie entre PER et assurance-vie selon votre situation ?

Le meilleur placement retraite varie selon votre situation fiscale et vos objectifs

Pour les épargnants fortement imposés : privilégier le Plan Epargne Retraite

Si votre taux marginal d’imposition est élevé (30% et au-delà), le PER est particulièrement avantageux. La déduction fiscale immédiate permet de réduire significativement votre impôt sur le revenu.

Pour ceux qui recherchent la flexibilité : l’assurance-vie

L’assurance-vie est idéale pour les épargnants qui veulent de la souplesse dans l’utilisation de leur épargne. Contrairement au PER, les fonds ne sont pas bloqués jusqu’à la retraite.

Vous pouvez retirer tout ou partie de votre épargne quand vous le souhaitez, que ce soit pour financer un projet (achat immobilier, études des enfants, etc.) ou pour pallier un imprévu.

Comment optimiser la transmission de votre patrimoine grâce au PER et à l’assurance-vie ?

Personne n’aime y penser, mais c’est essentiel : que se passe-t-il pour vos proches en cas de décès ?  Voici les deux questions essentielles pour comprendre

Comment vos proches récupéreront-ils les sommes épargnées ?

Dans une assurance-vie ou un PER assurantiel :

• Vos proches reçoivent l’argent directement et rapidement en quelques semaines. Pas besoin d’attendre le règlement de la succession
• Protection contre les créanciers éventuels

C’est ce qu’on appelle une transmission « hors succession » : l’argent va directement aux personnes que vous avez choisies.

Combien d’impôts paieront vos proches ?

L’impôt dépend de deux facteurs clés :

• Votre âge au moment où vous avez versé l’argent
• Le lien familial avec vos bénéficiaires. Dans tous les cas, votre conjoint ou partenaire de PACS ne paie aucun impôt, quel que soit le montant ou le type de placement.

La fiscalité en cas de décès avant 70 ans

• Chaque bénéficiaire reçoit jusqu’à 152 500 € sans aucun impôt.
• L’abattement de 152 500 € s’applique à l’ensemble des contrats d’assurance-vie et PER assurantiels que vous avez souscrits. Un bénéficiaire qui recevrait des capitaux issus à la fois d’une assurance-vie et d’un PER assurantiel ne pourrait appliquer cet abattement qu’une seule fois, sur le total des sommes reçues.
• Au-delà, les bénéficiaires paient 20% d’impôt.

La fiscalité en cas de décès après 70 ans

• Sur les versements effectués avant vos 70 ans : Même régime avantageux que ci-dessus
• Sur les versements effectués après vos 70 ans : Abattement global de 30 500 € à partager entre tous les bénéficiaires. Au-delà de ces sommes, les droits de succession classiques s’appliquent.

Tableau récapitulatif : PER vs assurance-vie

Critères	PER	Assurance-vie
Objectif principal	Préparation de la retraite	Financement de projets à tout moment, transmission de patrimoine
Fiscalité à l’entrée	Déductibilité des versements du revenu imposable	Pas de déduction fiscale sur les versements
Fiscalité à la sortie	Sortie en capital :Les gains issus des versements déduits sont soumis aux prélèvements sociaux de 17,2 % et peuvent être imposés au barème ou au PFU (12,8 %), selon l’option retenue Sortie en rente : imposition comme pension de retraite avec abattement selon l’âge	Avant 8 ans : PFU de 30%. Après 8 ans : abattement annuel de 4 600 € (9 200 € pour un couple) puis PFU ou barème IR
Disponibilité des fonds	Fonds bloqués jusqu’à la retraite (sauf cas de déblocage anticipé)	Fonds disponibles à tout moment (rachats partiels ou totaux)
Transmission	Désignation de bénéficiaires possible avec le PER assurantiel avec abattement fiscal (152 500 € par bénéficiaire avant 70 ans) Intégrée dans la succession en cas de décès avec le PER bancaire.	Transmission hors succession avec abattement fiscal (152 500 € par bénéficiaire avant 70 ans)
Adaptation à l’épargnant	Idéal pour ceux cherchant une optimisation fiscale immédiate et une épargne longue pour la retraite	Idéal pour ceux qui recherchent de la flexibilité, la disponibilité des fonds, et une transmission de patrimoine optimisée

Conclusion : Comment faire le bon choix entre PER et assurance-vie ?

Choisir entre PER ou assurance-vie dépend de votre situation personnelle, posez-vous ces questions fondamentales :

1. Quel est mon objectif principal ? (Retraite stricte ou projets diversifiés)
2. Ai-je besoin d’accéder à mon épargne avant la retraite ?
3. Quel est mon taux marginal d’imposition actuel et futur ?
4. La transmission est-elle un objectif important pour moi ?
5. Quelle part de risque suis-je prêt à accepter ?

Dans de nombreux cas, le meilleur placement retraite pourrait bien être une cumulation stratégique des deux solutions afin de profiter de leurs avantages respectifs et construire une stratégie d’épargne complète et adaptée à votre situation 

Un conseil personnalisé reste essentiel

Nous savons qu’épargner n’est pas toujours simple quand le quotidien impose déjà ses contraintes budgétaires. C’est pourquoi il est d’autant plus important de choisir le placement qui optimisera chaque euro mis de côté. 

Chaque situation étant unique, n’hésitez pas à vous faire accompagner par un de nos conseillers financiers pour élaborer une stratégie d’épargne adaptée à votre situation personnelle, familiale et professionnelle.

FAQ PER et l’assurance-vie

Est-il possible de transférer un contrat d’assurance-vie vers un PER ?

Non, il n’est pas possible de transférer directement une assurance-vie vers un PER. En revanche, vous pouvez effectuer un rachat de votre assurance-vie puis investir cette somme dans un PER, mais cette opération peut entraîner une imposition sur les gains.

Quel est le plafond de déduction fiscale pour le PER en 2025 ?

Pour les salariés, le plafond est de 10% des revenus professionnels de l’année précédente, limité à 8 PASS (soit 37 094 € en 2025 avec un PASS à 46 368 €). Pour les indépendants, le plafond peut atteindre 87 135 € en combinant les parts salariales et patronales.

Peut-on sortir d’un PER avant la retraite ?

Oui, mais uniquement dans des cas spécifiques : achat de la résidence principale, invalidité, décès du conjoint, surendettement, cessation d’activité suite à une liquidation judiciaire, ou expiration des droits au chômage.

L’assurance-vie est-elle plus rentable que le PER ?

La rentabilité dépend des supports choisis et non du véhicule d’investissement. Les deux produits permettent d’accéder aux mêmes types de placements (fonds en euros, actions, obligations, immobilier, etc.). La différence majeure réside dans la fiscalité et les conditions d’accès à l’épargne.

Quel est l’impact des frais sur la performance long terme de mon épargne ?

Les frais ont un impact considérable. Par exemple, 1% de frais supplémentaires sur 30 ans peut réduire votre capital final de plus de 25%. Comparez toujours les frais d’entrée, de gestion annuelle, d’arbitrage et de transformation en rente avant de choisir un contrat.