Le Plan Épargne Retraite s’impose aujourd’hui comme l’un des piliers de la préparation financière à la retraite. Face à la complexité des marchés et au manque de temps ou de connaissances financières, de nombreux épargnants se tournent vers la gestion pilotée. Cette solution permet de déléguer ses décisions d’investissement à des experts qui ajustent régulièrement la répartition du portefeuille selon votre profil et votre horizon de retraite. Mais la gestion pilotée est-elle la meilleure option pour tous ? Faut-il au contraire privilégier la gestion libre ou encore explorer des alternatives comme la gestion conseillée ou la gestion déléguée ? Et surtout, quels sont les frais de gestion à prévoir ?
Qu’est-ce qu’un PER et ses modes de gestion ?
Le PER est un produit d’épargne à long terme spécialement conçu pour préparer la retraite.
Il permet de :
- constituer un capital ou une rente,
- bénéficier d’avantages fiscaux,
- personnaliser sa stratégie d’investissement grâce aux différents modes de gestion disponibles.
Les deux principales approches sont :
- La gestion libre : vous choisissez et pilotez vous-même vos supports d’investissement.
- La gestion pilotée : vous déléguez totalement la gestion à des experts financiers.
Gestion libre vs gestion pilotée : explications simples
| Critère | Gestion libre | Gestion pilotée |
|---|---|---|
| Qui décide ? | L’épargnant choisit ses supports | Le gestionnaire prend les décisions |
| Implication | Forte (suivi et arbitrages réguliers) | Faible (délégation totale) |
| Compétences nécessaires | Connaissances financières requises | Aucune expertise nécessaire |
| Flexibilité | Totale (vous pouvez tout modifier) | Encadrée par le mandat de gestion |
| Adapté à | Investisseurs avertis | Débutants ou épargnants peu disponibles |
La question clé est donc : souhaitez-vous garder le contrôle ou confier votre épargne à des professionnels ?
La gestion pilotée du PER : principes et avantages
La gestion pilotée, aussi appelée gestion à horizon, repose sur un principe simple : adapter automatiquement le niveau de risque du portefeuille en fonction de votre âge et de votre proximité avec la retraite.
Fonctionnement étape par étape
- Définition du profil de risque
- Profil prudent : orienté vers les fonds en euros et les obligations.
- Profil équilibré : mélange d’actions, obligations et parfois d’immobilier.
- Profil dynamique : forte part d’actions (70 % à 90 %).
- Allocation initiale
Construite sur mesure en fonction de votre horizon et de la conjoncture. - Arbitrages réguliers
- Réduction progressive du risque à mesure que la retraite approche.
- Ajustements en fonction des marchés.
- Possibilité de personnalisation (par exemple, intégration de critères ESG).
Avantages de la gestion pilotée
- Potentiel de rendement optimisé : les experts ajustent la stratégie selon les cycles économiques.
- Diversification automatique : répartition entre différentes classes d’actifs.
- Réduction de la charge mentale : pas besoin de surveiller ni d’arbitrer soi-même.
- Sécurisation progressive grâce à la gestion à horizon.
Exemple
Un épargnant de 35 ans en profil dynamique sera majoritairement investi en actions. À 60 ans, son portefeuille basculera progressivement vers des actifs sécurisés.
La gestion libre du PER : fonctionnement et profil adapté
En gestion libre, l’épargnant sélectionne lui-même ses supports. Cela suppose :
- une bonne connaissance des marchés,
- un suivi régulier,
- une capacité à arbitrer en fonction des cycles.
Avantages
- Contrôle total de l’allocation.
- Liberté d’investir dans des thématiques ou secteurs précis.
- Possibilité d’optimiser selon sa propre lecture du marché.
Inconvénients
- Demande beaucoup de temps et de connaissances.
- Risque accru en cas de mauvais arbitrages.
Ce mode convient particulièrement aux investisseurs expérimentés qui souhaitent rester maîtres de leurs placements.
Gestion conseillée et gestion déléguée : quelles alternatives ?
- Gestion conseillée : vous restez décisionnaire, mais avec l’appui d’un conseiller qui vous oriente.
- Gestion déléguée : proche de la gestion pilotée, mais souvent plus personnalisée et continue (désensibilisation progressive, intégration des préférences personnelles).
Exemple : certains acteurs comme Nalo proposent une gestion déléguée sur-mesure, qui prend en compte vos projets de vie, votre horizon exact, et vos préférences (ex. durabilité).
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Je découvre le PER NaloComparatif : PER gestion libre ou pilotée ?
Tableau comparatif synthétique
| Critères | Gestion libre | Gestion pilotée |
|---|---|---|
| Implication requise | Élevée | Faible |
| Compétences nécessaires | Importantes | Aucune |
| Frais spécifiques | Faibles (hors arbitrages) | Frais de mandat (0,4 % à 1 %) |
| Flexibilité | Totale | Limitée par le mandat |
| Profil recommandé | Investisseur averti | Débutant ou épargnant passif |
Cas d’usage
- Profil prudent : préfère la gestion pilotée, sécurisée à l’approche de la retraite.
- Profil dynamique : peut apprécier la gestion libre pour maximiser le rendement.
Les frais de gestion d’un PER : ce qu’il faut savoir
Les frais sont un élément crucial car ils impactent directement la performance nette.
Principaux frais à surveiller
- Frais d’enveloppe : 0,65 % à 1,5 %/an.
- Frais de mandat (gestion) : 0,4 % à 1 %/an en gestion pilotée.
- Frais des fonds : souvent élevés sur les fonds traditionnels (jusqu’à 2 %).
- Frais d’arbitrage : variables, souvent gratuits en gestion pilotée moderne.
- Frais de transfert : max. 1 % avant 5 ans, gratuits ensuite.
Exemple : le PER Nalo
- Frais d’enveloppe : 0,85 %/an.
- Frais de mandat : 0,5 % max.
- Fonds uniquement en ETF (frais ≤ 0,25 %).
- Aucun frais d’entrée, d’arbitrage ni de versement.
Résultat : un contrat compétitif avec des frais totaux plafonnés à 1,6 % par an.
Comment choisir entre gestion libre, pilotée ou conseillée ?
Critères de choix
- Votre profil investisseur : prudent, équilibré ou dynamique.
- Votre horizon de placement : court, moyen ou long terme.
- Votre implication souhaitée : souhaitez-vous déléguer ou garder le contrôle ?
En pratique :
- Débutant sans appétence financière : gestion pilotée.
- Investisseur curieux et expérimenté : gestion libre.
- Épargnant souhaitant être guidé : gestion conseillée ou déléguée.
Conclusion
Le choix entre gestion libre, pilotée ou déléguée dépend avant tout de votre profil, de vos connaissances et de votre implication dans la gestion de vos placements.
- La gestion pilotée est idéale pour déléguer, bénéficier d’une stratégie évolutive et réduire la charge mentale.
- La gestion libre séduit les investisseurs avertis qui veulent garder la main.
- La gestion conseillée et déléguée offrent des approches hybrides intéressantes.
Avant de choisir, comparez les frais de gestion et assurez-vous que la stratégie corresponde à vos objectifs de retraite.
FAQ
Quelle est la différence entre gestion libre et pilotée dans un PER ?
La gestion libre et la gestion pilotée dans un PER se distinguent principalement par le niveau d’autonomie. En gestion libre, chacun sélectionne et gère soi-même tous ses placements, type de supports, arbitrages, proportions, et donc niveau de risque et d’opportunités, ce qui exige de solides connaissances en investissement.
La gestion pilotée délègue ces arbitrages à un expert qui adapte automatiquement l’allocation selon le profil d’épargne (prudent, équilibré, dynamique) et l’horizon de la retraite.
La gestion pilotée d’un PER garantit-elle le capital ?
La gestion pilotée ne garantit pas le capital : l’exposition aux marchés (unités de compte) reste présente, bien que la gestion vise à réduire graduellement le risque à l’approche de la retraite (souvent en augmentant la part de fonds plus sécurisés).
Mais comme tout support boursier, la valeur des placements peut fluctuer à la hausse comme à la baisse.
Quels sont les frais d’un PER en gestion pilotée ?
Les frais diffèrent entre les deux modes : la gestion pilotée intègre des frais de mandat en plus des frais classiques du PER (frais de gestion de l’enveloppe et des supports).
La gestion libre, en revanche, permet généralement d’éviter ces frais de mandat, ce qui peut améliorer la performance nette à long terme, mais exige d’être prêt à s’impliquer davantage dans la gestion de son portefeuille.
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