La gestion pilotée en assurance-vie : fonctionnement, avantages et frais

L’assurance-vie est un produit d’épargne très apprécié en France, reconnu pour sa flexibilité et ses avantages fiscaux. Toutefois, pour les personnes novices en matière d’investissement, la gestion d’un contrat peut être complexe. C’est là que la gestion pilotée entre en jeu, en offrant une solution pour déléguer la gestion de son contrat à des experts.

Qu’est-ce que la gestion pilotée dans une assurance-vie ?

La gestion pilotée, également désignée sous les termes de gestion sous mandat ou gestion déléguée, est une méthode où l’épargnant confie la responsabilité des décisions d’investissement à une société de gestion ou un conseiller en gestion de patrimoine.

Ces professionnels élaborent et ajustent une stratégie d’investissement adaptée à  :

• votre profil de risque.
• vos objectifs.
• à votre horizon de placement.

Contrairement à la gestion libre, où l’épargnant décide lui-même des supports d’investissement, la gestion pilotée assure un suivi actif et professionnel.

Gestion libre vs gestion pilotée : quelles différences ?

La gestion libre est souvent opposée à la gestion pilotée. Comme son nom l’indique, la gestion libre laisse le libre choix des supports d’investissement à l’épargnant. C’est à lui de décider de la manière dont il investit avec son assurance-vie.

Gestion libre :

• Pour qui ? Les investisseurs expérimentés disposant de temps et de connaissances.
• Avantages : Frais réduits, autonomie totale.
• Inconvénients : Nécessite un suivi constant et comporte un risque d’erreurs.

Gestion pilotée :

• Pour qui ? Ceux qui souhaitent déléguer et bénéficier de l’expertise professionnelle.
• Avantages : Simplicité, suivi actif, optimisation continue.

Les avantages de la gestion pilotée en assurance-vie

La gestion pilotée présente de nombreux avantages pour les épargnants souhaitant faire fructifier leur épargne sur les marchés financiers dans un cadre rassurant : 

• Simplification des choix d’investissement : la gestion pilotée propose à l’épargnant un large choix de supports d’investissement. Combinés entre eux, ces supports correspondent aux objectifs de l’épargnant en termes de niveau de risque, d’horizon et d’objectif.
  
  
• Optimisation des rendements à long terme : Certains supports vont se valoriser tandis que d’autres se déprécier, entraînant des déséquilibres par rapport au couple rentabilité/risque initialement souhaité.
  
  La gestion pilotée tient compte de ses différents paramètres évolutifs pour réorienter le portefeuille en continu afin d’optimiser le couple rentabilité/risque.
  
  
• Diversification des placements : La gestion pilotée se base sur les travaux scientifiques de la théorie de portefeuille démontrant que la diversification est un vecteur de gains pour l’investisseur. En combinant plusieurs actifs entre eux, il est possible d’augmenter sa rentabilité globale pour un même niveau de risque. 

Pour illustrer les arbitrages en gestion pilotée, prenons un portefeuille initialement équilibré : 50 % en fonds en euros (capital garanti, rendement faible) et 50 % en fonds actions (plus risqués et volatils).

Après une forte hausse des actions, leur part grimpe à 80 %, déséquilibrant le portefeuille et augmentant le risque. L’assurance-vie en gestion pilotée intervient alors pour écrêter les gains des actions et les réallouer vers le fonds en euros sécurisé.

Résultat : le portefeuille retrouve son équilibre initial, conforme au profil de risque de l’épargnant, tout en sécurisant les plus-values réalisées.

Fonctionnement de la gestion pilotée : comment cela marche ?

Le processus se décompose en plusieurs étapes clés :

1. Évaluation de votre profil d’investisseur :

Un questionnaire détermine votre tolérance au risque (prudent, équilibré, dynamique) et vos objectifs (retraite, projet immobilier, études des enfants, etc.).

2. Allocation initiale des actifs :

Votre capital est réparti entre :

• Fonds en euros : Sécurisés mais à rendement faible.
• Unités de compte (UC) : Plus dynamiques mais risqués (actions, obligations, SCPI, ETF, etc.).

3. Arbitrages réguliers :

Les gestionnaires ajustent les investissements en fonction des conditions de marché et de vos objectifs, garantissant une répartition optimale entre sécurité et performance.

4. Suivi et reporting :

Vous recevez des bilans réguliers détaillant la performance de votre portefeuille.

Les arbitrages en gestion pilotée

Les arbitrages en gestion pilotée se font en fonction de plusieurs facteurs dont notamment :

• Les circonstances de marché : Même si les évolutions sont difficiles à prévoir, certains contextes sont plus propices pour certains actifs que d’autres.
  
  C’est le cas par exemple lors d’une augmentation des taux d’intérêt, le rendement croissant des obligations peut justifier un basculement des supports en actions.
  
  
• L’horizon de placement : À mesure que l’horizon de l’investisseur se rapproche, le capital investi ne peut pas être soumis au même risque de volatilité que lors de l’ouverture de l’assurance-vie.
  
  L’arbitrage en gestion pilotée peut consister à sécuriser progressivement le capital sur des actifs jugés plus sur tels que des ETF obligataire ou des fonds en euros.

Quels sont les frais de la gestion pilotée ?

Le fait de déléguer ses choix d’investissement en assurance-vie à des professionnels entraîne nécessairement des coûts supplémentaires par rapport à la gestion libre : 

• Les frais de gestion : Ce sont des frais annuels facturés en pourcentage du volume de l’encours de l’assurance-vie. Généralement entre 0,5 % et 3 % selon le contrat souscrit. Nous vous recommandons de choisir un contrat proposant des frais de gestion optimisés comme l’assurance-vie de Nalo. 
  
  
• Les frais d’arbitrage : Généralement offerts par la plupart des assurances-vie en ligne comme celle de Nalo, ils consistent à facturer chaque opération d’arbitrage du portefeuille.
  
  Certains contrats distinguent les arbitrages automatiques (gratuit), des arbitrages volontaires (payant). En tout état de cause, évitez les contrats facturant encore ce type de frais.

Ces coûts supplémentaires induits par la gestion pilotée sont une potentielle source de gains. Ils vous évitent de commettre des erreurs de placement et surtout, vous font gagner du temps dans la gestion de votre épargne.

Comparaison de la gestion pilotée avec d’autres produits d’investissement

L’assurance-vie n’est pas la seule enveloppe proposant une solution en gestion pilotée, vous trouverez aussi :

• Le PER (Plan d’Epargne Retraite) en gestion pilotée pour préparer sa retraite par capitalisation et défiscaliser ses versements.
• Le PEA (Plan Epargne Actions) en gestion pilotée pour investir dans des actions européennes et bénéficier de l’exonération fiscale sur les gains à partir de la 5e année.

Ceci dit, l’assurance-vie en gestion pilotée est la seule enveloppe proposant des avantages fiscaux véritablement polyvalente qui permet de réaliser tout type de projet avec différents profils de risque.

Par exemple, le PEA en gestion pilotée souffre d’un manque de diversités d’actifs de sorte que vous serez majoritairement exposé au marché actions européen.

Bien qu’il existe des ETF synthétiques pour répliquer la performance d’actifs de nature différente et issus d’autres régions du monde, le choix et la diversification en découlant reste limité.

Quant au PER en gestion pilotée, l’épargne étant bloquée jusqu’à la retraite, vous n’aurez pas la latitude pour préparer d’autres projets tels qu’un voyage, préparer un investissement locatif, financer les études de vos enfants ou générer un complément de revenu…

Comment souscrire une assurance-vie en gestion pilotée ?

Pour souscrire une assurance-vie en gestion pilotée, nous vous recommandons de faire vos démarches en ligne auprès d’un courtier spécialisé comme Nalo. Outre l’optimisation des frais, la complétion des informations est facilitée et le processus de souscription totalement dématérialisé. 

Généralement, l’ouverture d’une assurance-vie en gestion pilotée s’effectue en plusieurs étapes clés :

• Remplir un questionnaire de profil de risque pour définir votre profil
• Vérification d’identité et documents administratifs
• Validation des conditions et signature électronique
• Premier versement pour finaliser l’ouverture (la plupart des assurances-vie exigent un versement initial minimum)
• Suivi de votre investissement et ajustements depuis votre espace en ligne

Quelle est la différence entre une assurance-vie déléguée et une assurance-vie en gestion pilotée ?

La différence entre assurance-vie en gestion pilotée et assurance-vie en gestion déléguée tient à l’intensité de la délégation : 

• En gestion pilotée, l’investisseur choisit son profil de risque et le gestionnaire doit s’y conformer.
• En gestion déléguée, l’investisseur délègue totalement la gestion de son épargne au gestionnaire. Ce dernier aura la charge de choisir l’allocation optimale par rapport au profil de son client. Ce mode de gestion se rapproche alors plus d’une gestion sur mesure de l’assurance-vie.

Par exemple, chez Nalo, nous avons fait le choix de proposer une assurance-vie en gestion déléguée pour offrir à nos clients la qualité d’un service sur mesure.

Au lieu de raisonner en profil de risque, nous raisonnons en termes d’objectifs. En fonction de vos objectifs et de votre profil patrimonial, nous construisons l’allocation idéale et réalisons les arbitrages pour optimiser la rentabilité de votre épargne !

À savoir

Si vous ouvrez un contrat d’assurance-vie investi à 100% en fonds euros (un contrat monosupport), vous serez automatiquement en gestion libre, car aucun arbitrage ne sera nécessaire sur votre portefeuille.

En revanche, dans un contrat multisupport, investi en fonds euros et en unités de compte, la gestion libre implique que vous réalisiez régulièrement des arbitrages. 

Investir : Qu’est-ce-que la gestion sous mandat ou gestion pilotée ?

La gestion pilotée, également connue sous les termes de gestion « déléguée » ou « sous mandat », est une approche d’investissement où vous confiez la gestion de votre portefeuille à un conseiller financier. Cette approche présente plusieurs caractéristiques et avantages clés :

Les avantages de la gestion pilotée ou sous mandat

1. Délégation de la gestion : Dans le cadre de la gestion pilotée, vous donnez un mandat à un gestionnaire de portefeuille professionnel.
   Ce dernier prend en charge toutes les décisions d’investissement en votre nom, ce qui peut être un grand soulagement si vous n’avez pas le temps ou les connaissances nécessaires pour gérer vous-même votre portefeuille.
   
   
2. Allocation d’actifs personnalisée : Le gestionnaire de portefeuille construit une allocation d’actifs qui correspond à vos objectifs d’investissement, votre horizon de placement et votre tolérance au risque. Cela signifie que votre portefeuille sera conçu pour répondre à vos besoins spécifiques.
   
   
3. Décisions d’arbitrage : Le gestionnaire de portefeuille prend également en charge les décisions d’arbitrage tout au long de la vie du contrat. Cela signifie qu’il ajustera votre portefeuille en fonction des conditions du marché et de l’évolution de vos objectifs.
   
   
4. Suivi régulier : Avec la gestion pilotée, votre portefeuille est régulièrement revu et ajusté si nécessaire. Cela garantit que votre portefeuille reste aligné sur vos objectifs, même si vos besoins ou les conditions du marché changent.
   
   
5. Accès à l’expertise professionnelle : vous bénéficiez de l’expertise et de l’expérience d’un expert financiier. Cela peut vous aider à éviter les erreurs courantes d’investissement et à maximiser vos rendements potentiels.

En somme, la gestion pilotée est une option attrayante si vous cherchez à investir de manière efficace et sans stress, tout en bénéficiant de l’expertise d’un professionnel en finance.

Comment faire le bon choix entre une gestion pilotée ou libre ?

Pour bien investir, il faut commencer par se poser les bonnes questions ! Au moment de souscrire une assurance-vie en gestion libre ou en gestion pilotée, avant d’écouter la recommandation de votre banquier, commencez par vous interroger.

Combien de temps vais-je consacrer à mes investissements ?

1 à 2 heures par jour ? Par mois ? Par an ? Si vous ne prévoyez pas d’y consacrer quelques heures par semaine, optez sans hésiter pour une gestion pilotée !

Il est fréquent que des investisseurs choisissent la gestion libre par souci d’économie de frais, sans pour autant y dédier le temps nécessaire. Ils choisissent alors une allocation lors de la souscription, et ne la modifient plus par la suite, par manque de temps.

Leur placement se retrouve au bout de quelques mois ou années inadapté à leur horizon de placement et à la situation de marché. Ils peuvent en définitive y perdre beaucoup plus que ce que ne leur aurait coûté une gestion pilotée de qualité.

Combien va me coûter la gestion de mon contrat ?

Le coût d’une gestion pilotée n’est pas forcément rédhibitoire. A une époque, un mandat de gestion privée pouvait frôler les 3 % de frais annuels (hors frais sur opérations et frais des supports d’investissement).

Aujourd’hui, la plupart des nouveaux acteurs proposent des mandats de gestion pilotée se situant autour des 0,6 % de frais annuels. En y ajoutant les frais des fonds d’investissement, le coût total se situe entre 1,6 % et 2 % par an, tout compris.

Ces acteurs ne prélèvent aucuns frais de versement, arbitrage ou retrait. Ils vous permettent donc d’investir en mode “pilote automatique” pour 2 à 3 fois moins cher qu’avec une banque traditionnelle.

Comment ? Grâce à l’automatisation qui permet de réduire les frais de gestion, et à l’utilisation de fonds indiciels (ETF) dont les frais sont largement inférieurs à ceux des OPCVM classiques. 

Pourquoi choisir la gestion déléguée de Nalo ?

Nalo propose une gestion pilotée nouvelle génération.

Contrairement aux approches traditionnelles basées sur des profils types, nous construisons une stratégie d’investissement sur-mesure, adaptée à vos objectifs spécifiques (retraite, épargne de précaution, projets personnels).

Points forts de la gestion Nalo :

• Personnalisation totale : Allocation adaptée à chaque projet de vie.
• Optimisation continue : Arbitrages automatiques pour sécuriser vos gains et limiter les risques.
• Accessibilité : Dématérialisation complète, frais réduits et suivi en temps réel.