ISR : Qu’est-ce que l’investissement socialement responsable ?

L’Investissement Socialement Responsable (ISR) est devenu un mot d’ordre dans le monde de la finance et de l’épargne. Alors que les consommateurs et les investisseurs deviennent de plus en plus conscients des enjeux environnementaux, sociaux et de gouvernance, l’ISR émerge comme une réponse à cette prise de conscience croissante. Mais qu’est-ce que l’ISR exactement ? Cela représente une véritable évolution dans la manière dont nous appréhendons l’investissement. Plongeons ensemble dans le concept d’investissement socialement responsable et découvrons comment il façonne le paysage financier actuel.

L’ISR : Principe et définition 🌱

L’Investissement Socialement Responsable (ISR) se positionne à la croisée de la performance financière et de l’engagement éthique. Selon une définition fournie par l’Association Française de la Gestion financière (AFG) en 2013, l’ISR est une stratégie d’investissement qui cherche à allier rendement économique et retombées positives sur les plans social et environnemental.

Ainsi, il finance des entreprises et organismes publics qui s’engagent pour un développement durable, indépendamment de leur secteur. Ce faisant, l’ISR influence positivement la gouvernance et les comportements, prônant une économie plus responsable. Au-delà de ses atouts éthiques, l’ISR offre également des avantages financiers.

En intégrant des critères sociaux et environnementaux dans l’analyse, il permet d’identifier de manière plus précise les risques et opportunités liés à un investissement. C’est pourquoi l’ISR se dessine comme une tendance majeure et durable dans le monde de la finance.

L’objectif de l’ISR est simple. En incitant les investisseurs particuliers et les sociétés de gestion de portefeuilles à prendre en compte des critères environnementaux et sociaux dans la sélection de leurs actifs financiers, l’ISR favorise une économie durable et soucieuse des enjeux écologiques. L’ISR en vidéo : 

Les différentes formes d’investissements éco-responsables ♻️

On considère généralement qu’il existe 4 formes d’investissement socialement responsable :

• La sélection ESG : qui consiste à intégrer dans la sélection des entreprises cotées des critères dits ESG (Écologiques, Sociaux et de Gouvernance). On parle aussi d’approche Best in class car, dans chaque secteur d’activité, seules les entreprises répondant au mieux à ces critères ESG seront retenues ;

• L’exclusion, qu’on appelle aussi « approche éthique ». Elle consiste à exclure certains secteurs jugés immoraux (armement, jeux d’argent, paris sportifs ou encore tabac). Les fonds d’exclusion n’hésitent pas non plus à écarter les secteurs trop nocifs pour l’environnement comme ceux qui produisent des OGM ou extraient des énergies fossiles ;

• L’approche thématique : il s’agit d’investir uniquement dans des secteurs d’activité ayant un impact direct sur l’environnement, par exemple le secteur des énergies renouvelables ou celui du traitement de l’eau. Attention, une approche trop restrictive peut être contraire aux principes de bonne diversification d’un investissement ;

• L’engagement actionnarial ou activisme actionnarial, qui a pour objectif de pousser les entreprises à adopter une culture de la responsabilité sociale. Pour ce faire, les investisseurs font jouer leur droit de vote lors des assemblées générales. Cette forme d’engagement est beaucoup plus développée et plus facile à mettre en place aux Etats-Unis qu’en Europe.

Le développement de l’ISR en France et dans le monde 🌍

Au niveau mondial, la Global Sustainable Investment Alliance (GSIA) publie un rapport tous les deux ans sur l’investissement responsable. Le rapport de 2019 indique que les investissements responsables ont atteint 30 700 milliards de dollars en 2018, représentant une hausse de 34% depuis 2016 ! Dans l’ensemble, l’ISR tend à se développer à un rythme élevé.

Cette augmentation est directement liée à une prise de conscience générale des problématiques liées au réchauffement climatique mais aussi à une meilleure gouvernance mondiale. En effet, plusieurs accords internationaux comme celui pris en avril 2006 par les Nations Unies permettent de codifier l’ISR. Les « Principes pour l’Investissement Responsable » (PRI) par exemple, sont au nombre de 6 et constituent les principes de base auxquels peuvent se référer les investisseurs qui souhaitent intégrer plus d’éthique dans leur politique d’investissement.

Aujourd’hui, le succès est tel qu’on considère que l’investissement responsable représente un marché de plus de 1000 milliards d’euros en France. Les méthodes de l’ISR varient d’un pays à l’autre. En France par exemple, c’est très largement l’approche de sélection ESG qui domine alors qu’en Europe du Nord, les fonds d’exclusion sont bien plus répandus.

Les labels ISR et les agences de notation extra-financières

Pour vérifier et certifier les engagements des investisseurs en matière sociale et environnementale, il existe des labels et des agences de notation spécialisées.

Les labels

En France, il existe deux labels d’investissement socialement responsable :

• Le Label ISR : crée en 2016, il a pour objectif de rendre plus visibles les produits d’investissement socialement responsables (ISR) pour les épargnants en France et en Europe. Il est soutenu par le ministère des Finances.
• Le label Greenfin : le Ministère de la Transition Écologique et Solidaire a annoncé en juin 2019 sa création, en remplacement du label TEEC (Transition énergétique et écologique pour le climat) apparu en 2015 lors de la COP21.

Les agences de notation extra-financières

Les agences de notation extra-financières, quant à elles, notent les entreprises en fonction de l’impact de leurs actions sur l’environnement et de leur politique sociale. Ces notes sont ensuite utilisées par les gestionnaires de fonds ISR. Elles permettent d’avoir une analyse systématique des entreprises, une traçabilité des méthodes employées, ainsi qu’un historique de l’évolution de la notation d’une entreprise donnée.

Ces agences ont vu le jour à la fin des années 90 et comptent aujourd’hui une trentaine d’acteurs localisés en Europe, en Amérique du Nord et en Asie. Pour mettre au jour cette notation, chaque agence procède à sa manière. Elles peuvent soit analyser des documents publics, soit réaliser des questionnaires ou bien directement aller à la rencontre des responsables des entreprises.

À l’international, des agences ont noué des partenariats avec les sociétés productrices d’indices boursiers (comme FTSE Group ou Dow Jones). Cela leur permet de créer de nouveaux indices boursiers qui prennent en compte des critères sociaux et environnementaux. Le Dow Jones Sustainability Indices (DJSI) par exemple est construit à partir de notes fournies par un évaluateur suisse et prend en compte ces critères de sélection.

En France, la principale agence de notation est Vigeo et son indice boursier est l’ASPI Eurozone.

Performances et fiscalité des investissement socialement responsable (ISR) 

La comparaison de tous les fonds éco-responsables est difficile. Toutefois, la question de la performance de l’ISR par rapport à un autre type de placement est récurrente. De nombreuses études ont tenté d’y répondre.

Tout d’abord, qu’il soit investi en actions ou en obligations, il faut toujours garder à l’esprit ce qui fait la spécificité de l’ISR : sa double sélection financière et extra-financière. En 2007, une étude intitulée Demystifying Responsible Investment Performance a été publiée par UNEP-FI. Cette étude confirme que la prise en compte de critères extra-financiers réduit certains risques (liés à la réputation ou à la réglementation par exemple) tout en ayant tendance à améliorer légèrement les performances financières des placements.

En ce qui concerne la fiscalité, il n’existe pas, en France, d’avantage fiscal particulier lié à la souscription de fonds ISR. L’investissement éco-responsable ou éthique est donc avant tout un choix lié à ses convictions personnelles.

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Comment réaliser un investissement responsable ?

Il est possible de souscrire à des fonds éco-responsables dans une assurance-vie, un compte titre ou même un PEA. Néanmoins, en fonction de votre banque, de votre courtier ou de votre conseiller financier, l’offre peut être réduite à quelques fonds.

Ce portefeuille présente plusieurs avantages :

• sa diversification internationale ;
• une exposition thématique aux énergies renouvelables et aux entreprises spécialistes du traitement de l’eau ;
• il est exclusivement constitué de supports indiciels à frais réduits ;
• une partie est en fonds en euros, dont le capital est garanti.

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Ce que Nalo fait pour vous

Chez Nalo, l’investissement socialement responsable (ISR) est au cœur de nos préoccupations. Notre vision s’est toujours axée sur la promotion d’une finance verte et éthique. En collaborant avec nous, vous avez l’opportunité d’orienter vos investissements vers un portefeuille d’investissement éco-responsable, intégrant des fonds indiciels ISR. Ce portefeuille combine des fonds respectant les critères ESG, avec des fonds ciblant spécifiquement les domaines des énergies renouvelables et du traitement de l’eau.

Opter pour ces investissements via un contrat d’assurance-vie éthique, c’est aussi bénéficier d’avantages fiscaux. À ce jour, plus de 33% de nos clients ont privilégié un investissement durable avec Nalo. En 2020, la performance des portefeuilles éco-responsables Nalo s’est échelonnée entre 3,4 % et 22,8 %, en fonction du niveau d’exposition aux actions. Découvrez les potentialités d’un investissement ISR grâce à notre simulation gratuite et sans engagement.

L’infographie

L’Essentiel

• L’ISR consiste à investir dans des entreprises en tenant compte de critères extra-financiers, principalement sociaux et environnementaux ;
• Des labels et des agences de notation spécialisés existent pour certifier la performance extra-financière des placements socialement responsables ;
• Les performances des investissements socialement responsables sont comparables, voire légèrement meilleures, que celles des investissements traditionnels. L’assurance-vie ISR de Nalo a réalisé une performance allant de 3,4 % à 22,8 % en 2020.
• Si vous souhaitez investir de façon responsable, lisez nos conseils pour souscrire à un placement écologique et socialement responsable.

Références

• [1] Rapport 2019 de la Global Sustainable Investment Alliance (GSIA)
• [2] Étude 2007 de l’UNEP-FI 
• [3] Statistiques Planetoscope