La gestion sous mandat décryptée

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L’essentiel :

    • Sur un contrat d’assurance-vie, il est possible de confier son allocation à un spécialiste : on parle de gestion sous mandat ;
    • Il est nécessaire de différencier gestion profilée et gestion sur-mesure ;
  • Il est important de faire attention aux frais liés à la gestion sous mandat, au seuil d’entrée ainsi qu’à l’univers des supports d’investissement.

Qu’est-ce que la gestion sous mandat ?

La gestion sous mandat (GSM) ou gestion pilotée permet de confier la gestion quotidienne et stratégique de vos investissements à un spécialiste. Vous restez cependant maître à bord en définissant les lignes directrices de vos investissements. Il est possible d’opter pour une gestion sous mandat lors de la souscription à un contrat d’assurance-vie, et plus rarement sur un compte titre ou un PEA. Dans un contrat d’assurance-vie, la société qui détient votre mandat d’arbitrage vous composera un portefeuille en fonds euros (fonds à capital garanti) et en unités de compte, c’est-à-dire des fonds d’investissement traditionnels ou de fonds indiciels.

Il existe deux types de gestion sous mandat. La première est la gestion profilée, c’est le mandat d’arbitrage traditionnel. Lorsque vous optez pour une gestion profilée, on vous assigne un profil de risque, souvent parmi trois ou quatre : prudent, équilibré et dynamique, parfois parmi 10. La société de gestion partenaire définit des allocations pour chaque profil. Toute personne ayant le même profil de risque que vous aura la même allocation.  

Le second type de gestion sous mandat est la gestion sur-mesure, parfois aussi appelée gestion privée. Votre conseiller définit une stratégie d’investissement selon votre situation personnelle, financière et vos objectifs d’investissement. Votre allocation de portefeuille est unique.

Les avantages d’une gestion sous mandat

Le premier avantage de la gestion sous mandat est que vous n’avez pas besoin de vous occuper quotidiennement de vos investissements. Avec la gestion pilotée, vous avez uniquement à définir des lignes directrices d’investissement avec votre conseiller.

Le second atout est que cette gestion est déléguée à un expert de l’investissement. Aucune compétence financière n’est donc requise. Même pour ceux qui en auraient les compétences c’est un gain de temps important. De plus, cela évite de prendre de mauvaises décisions par manque de sang-froid et évite les biais cognitifs et émotionnels liés au fait de gérer ses propres investissements.

La gestion sous mandat traditionnelle

La gestion sous mandat traditionnelle est une gestion profilée. Vous vous situez sur une échelle de risque générique. Votre contrat est géré de la même façon que tous les autres contrats au profil de risque identique. Ce type de gestion ne permet pas une gestion sur-mesure de vos investissements. En effet, c’est parfois plusieurs centaines voire milliers d’investisseurs qui se situent dans la même “case” de risque que la vôtre.

L’inconvénient d’un tel contrat est qu’il n’est pas géré selon vos besoins. De plus, ces profils de risques sont peu évolutifs : une fois dans cette “case”, en général, vous y restez, même si votre situation évolue. Ce qui est assez contraignant. Cela ne permet pas, par exemple, une modification de votre allocation en fonction de votre situation personnelle comme un départ à la retraite.

La gestion sous mandat personnalisée

Il est possible également d’opter pour une gestion personnalisée. Votre allocation est unique. Votre situation personnelle, financière et votre capacité à prendre des risques permettent à votre conseiller de vous créer un portefeuille sur-mesure. Par ailleurs, votre conseiller modifie régulièrement votre portefeuille en fonction de l’évolution de votre situation et du marché.

Cette gestion sur-mesure est proposée par les banques privées et les conseillers en gestion de patrimoine. Ces offres personnalisées sont donc disponibles pour les gros patrimoines financiers, les tickets d’entrée peuvent être de 200 000€. En revanche, Nalo est le premier acteur en France à proposer une gestion sur-mesure dès 1 000€, avec un une méthode d’investissement par objectifs.

Pour en savoir plus sur l’investissement par objectif, n’hésitez pas à lire notre article de blog.

Ce qu’il faut regarder de près quand on choisit une gestion sous mandat.

Il est tout d’abord important de faire attention à quelle entité gère votre contrat. De nombreux acteurs délèguent le mandat de gestion à une société externe. C’est par exemple le cas des banques en ligne, qui font appel à des sociétés de gestions telles que Carmignac, Rothschild ou Lazard pour ne citer qu’eux. Or dans les profils qu’ils proposent, ces sociétés peuvent avoir tendance à privilégier les fonds maison, c’est-à-dire les leurs, au détriment de fonds plus performants. La question d’un conflit d’intérêts se pose donc très rapidement.

Le second point important lorsque l’on choisit une gestion sous mandat ce sont les frais. Certains contrats auront des frais additionnels pour la gestion pilotée.

Bien que moins coûteux dans une banque en ligne que dans une banque de réseau, les frais totaux restent plus élevés que ceux pratiqués par les acteurs de la fintech qui proposent les frais les plus bas du marché principalement du fait de l’utilisation de fonds indiciels (ETF ou trackers).

Pour plus d’information sur les frais n’hésitez pas à lire notre article l’assurance-vie : comparatif des frais.

Il est nécessaire de faire attention également au minimum d’investissement. Nous l’avons vu ces tickets d’entrée peuvent être élevés, notamment lorsqu’il s’agit de gestion personnalisée (100 000 ou 200 000€ parfois). Pour les gestions sous mandat traditionnelles, ce minimum d’investissement est plus bas, 10 000€ environ. C’est avec les fintechs que les tickets d’entrée sont les plus bas, Nalo proposant une gestion sur-mesure à partir de 1 000€.

Ce que Nalo fait pour vous

Nalo est le premier conseiller financier en France à proposer une gestion sur-mesure accessible en ligne.

Nous définissons votre allocation en fonction de votre situation patrimoniale et vos objectifs financiers. Que votre projet soit d’acheter un appartement, de préparer votre retraite ou simplement de vous constituer un capital, nous mettons en place une stratégie d’investissement adaptée.

Avec Nalo, vous pouvez avoir plusieurs projets au sein du même contrat d’assurance-vie et chacun de ces projets bénéficient d’un niveau de risque et d’un portefeuille unique. Enfin, nous sécurisons progressivement vos investissements en fonction de vos horizons d’investissement.

Pour en savoir plus, rendez-vous sur notre site, ou faites une simulation d'investissement :

Julien Colombie

Julien Colombie

Conseiller en gestion de patrimoine

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