Le stock-picking, stratégie d’investissement populaire en bourse, consiste à sélectionner soi-même les actions prometteuses. Les adeptes estiment qu’il s’agit d’un véritable talent permettant de dépasser les performances du marché. Cependant, est-ce vraiment une compétence ou juste une illusion ? Nous analyserons cette pratique, ses stratégies, et discuterons de sa place dans la gestion d’un portefeuille.
Qu’est-ce que le stock picking ?
Le stock picking est une stratégie d’investissement active qui consiste à analyser et sélectionner des actions individuelles. Contrairement aux investissements passifs dans les ETF, cette méthode repose sur une analyse approfondie des fondamentaux de chaque entreprise.
Pour exceller dans le stock picking, il est crucial de posséder des compétences en analyse financière et en évaluation des actions. Les critères d’analyse incluent souvent les ratios financiers, comme le ratio cours-bénéfice (PER) et les flux de trésorerie. Les investisseurs cherchent à identifier des actions sous-évaluées, espérant qu’elles surperformeront le marché.
Cette stratégie demande du temps et de la rigueur. Par exemple, un stock picker peut choisir une entreprise avec un modèle économique solide et des perspectives de croissance prometteuses. Une diversification optimisée du portefeuille est également essentielle pour gérer les risques et maximiser les rendements.
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La définition du stock picking
Le stock picking se caractérise par une sélection minutieuse des actions basée sur des critères financiers et économiques précis. Cette approche nécessite une analyse détaillée des états financiers des entreprises, incluant leur compte de résultat et leur bilan comptable.
Les investisseurs doivent également considérer des facteurs comme la valeur intrinsèque de l’entreprise. Celle-ci peut être déterminée par des méthodes d’évaluation telles que le Discounted Cash Flow (DCF) ou l’analyse des flux de trésorerie actualisés.
Les stock pickers recherchent souvent des actions sous-évaluées par le marché. Pour cela, ils s’appuient sur divers indicateurs tels que le PER (Price Earnings Ratio) ou le ROI (Return on Investment).
Par exemple, un investisseur peut choisir une entreprise avec un ratio PER faible et des perspectives de croissance solides, ce qui pourrait indiquer une opportunité d’achat intéressante.
Enfin, il est crucial de diversifier son portefeuille pour limiter les risques et maximiser les rendements potentiels.
Les fondamentaux du stock picking
Le rôle du picker en bourse
Le stock picker en bourse joue un rôle crucial dans la sélection méthodique des actions individuelles. Cette tâche exige une expertise pointue en analyse financière et une compréhension approfondie des données fondamentales des entreprises.
Pour réussir, le picker doit suivre attentivement les bilans et les comptes de résultat. Il est essentiel de repérer les sociétés sous-évaluées par le marché. Par exemple, un stock picker peut identifier une entreprise dont le ratio PER est faible, mais avec des perspectives de croissance robustes.
En plus de l’analyse financière, le picker doit également surveiller les tendances macroéconomiques. Les fluctuations des politiques monétaires et économiques peuvent fortement influencer les performances des actions choisies.
Pour minimiser les risques, une diversification optimale du portefeuille est indispensable. Le picker doit aussi éviter les biais émotionnels en prenant des décisions basées uniquement sur des analyses objectives et rigoureuses.
Un exemple concret de stock picking
L’exemple de Netflix illustre parfaitement le concept de stock picking. En 2011, Netflix était considéré comme une entreprise prometteuse mais sous-évaluée. Les investisseurs ont identifié son potentiel grâce à une analyse approfondie de ses fondamentaux financiers.
Netflix affichait une croissance rapide de ses abonnés et une stratégie claire d’expansion internationale. Ces éléments ont convaincu les stock pickers de la valeur future de l’entreprise.
Une autre illustration notable est celle d’Apple. Dans les années 2000, certains investisseurs ont repéré le potentiel innovant d’Apple avant le lancement de l’iPhone. Malgré une valorisation alors modeste, l’analyse de son pipeline de produits et de sa direction stratégique a permis à ces investisseurs de réaliser d’importants gains.
Ces exemples montrent l’importance de la recherche et de l’analyse dans le stock picking pour identifier des opportunités uniques.
Les stratégies de stock picking
La stratégie Bottom up
La stratégie Bottom up, également appelée stock picking, se concentre avant tout sur l’analyse des caractéristiques intrinsèques des entreprises. Contrairement à l’approche Top down, cette méthode commence par examiner les états financiers et les perspectives de développement de chaque société.
Pour réussir en Bottom up, il faut des connaissances approfondies en comptabilité et en gestion d’entreprise. Les investisseurs doivent analyser les rapports annuels, les prévisions de croissance, et la concurrence.
Les points clés à vérifier incluent :
- La rentabilité de l’entreprise
- La solidité de son modèle économique
- Sa capacité à générer des flux de trésorerie positifs
Un exemple concret serait d’investir dans une entreprise comme LVMH, dont les fondamentaux solides et les perspectives de croissance permettent d’envisager une valorisation attractive sur le long terme. La rigueur et la patience sont essentielles pour maximiser les rendements et minimiser les risques.
La stratégie Stop en stock picking
La stratégie Stop en stock picking implique de fixer des niveaux de prix précis pour arrêter une transaction. Ces niveaux, souvent appelés « stop-loss » et « take-profit », servent à limiter les pertes et garantir des gains.
Un stop-loss est un ordre automatique de vente lorsqu’une action atteint un prix déterminé. Cela permet de minimiser les pertes en cas de forte baisse. Par exemple, si vous achetez une action à 100 € et fixez un stop-loss à 90 €, l’action sera vendue si son prix chute à 90 €.
À l’inverse, le take-profit sert à sécuriser les bénéfices en vendant l’action lorsqu’elle atteint un certain niveau de gain. Si vous visez un prix de 120 € pour une action achetée à 100 €, un take-profit à 120 € verrouillera ce gain.
Ces stratégies aident à gérer les risques et à éviter les décisions impulsives dictées par l’émotion.
Les ETF dans le cadre du stock picking
L’intégration des ETF dans une stratégie de stock picking permet de combiner les avantages des deux approches. Tout d’abord, les ETF offrent une diversification immédiate, réduisant ainsi le risque global du portefeuille.
Pour les investisseurs en stock picking, les ETF peuvent servir à couvrir certains secteurs ou zones géographiques. Par exemple, un investisseur peut choisir de sélectionner manuellement des actions technologiques tout en investissant dans un ETF représentant le secteur de la santé.
Les ETF permettent également de réduire les frais de gestion. Contrairement au stock picking pur, où chaque transaction entraîne des coûts, les ETF, avec leurs frais réduits, constituent une alternative économique.
Enfin, en période d’incertitude, les ETF peuvent stabiliser un portefeuille. Si certaines actions choisies individuellement sous-performent, le reste du portefeuille investi en ETF peut compenser ces baisses. Cette approche hybride offre une flexibilité et une robustesse accrues pour l’investisseur averti.
Faire du stock picking en France en 2024
Gestion d’un portefeuille en stock picking
Le stock picking nécessite une analyse rigoureuse des entreprises sélectionnées. Pour cela, il est essentiel de maîtriser l’analyse fondamentale et technique. L’analyse fondamentale se concentre sur les états financiers, les perspectives de croissance et la position concurrentielle de l’entreprise. L’analyse technique, quant à elle, étudie les mouvements de prix et les tendances du marché.
Une gestion efficace d’un portefeuille en stock picking repose sur plusieurs éléments clés :
- Diversification : Investir dans différents secteurs et régions géographiques pour réduire les risques.
- Stop-loss et take-profit : Fixer des seuils pour limiter les pertes et sécuriser les gains.
- Suivi régulier : Consacrer du temps à la lecture des rapports financiers et des analyses de marché.
Utiliser des outils comme les screener de valeurs et les plateformes de trading avancées peut également améliorer les performances.
Investir en PEA avec le stock picking
Investir en PEA avec le stock picking permet de tirer parti des avantages fiscaux tout en sélectionnant des actions spécifiques. Pour réussir, il est primordial de bien choisir les entreprises en fonction de leurs fondamentaux financiers.
Voici quelques conseils pour optimiser cette stratégie :
- Diversifiez votre portefeuille en incluant différents secteurs économiques.
- Analysez les rapports financiers des entreprises pour évaluer leur santé économique.
- Utilisez des outils comme les screeners de valeurs pour identifier des opportunités.
En France, certaines valeurs du CAC 40 comme LVMH ou Air Liquide peuvent offrir des perspectives intéressantes. Leur solide historique de performance et leurs dividendes attractifs en font des choix populaires parmi les investisseurs avisés.
Enfin, pour réduire les frais de transaction, choisissez un courtier compétitif comme Bourse Direct ou Saxo Bank, qui offrent des tarifs attractifs et des outils d’analyse performants.
L’impact des ETF sur le marché français
Les ETF, ou fonds indiciels cotés, ont considérablement modifié le paysage de l’investissement en France. Ils permettent aux investisseurs de diversifier leur portefeuille avec une seule transaction, réduisant ainsi les risques inhérents au stock picking traditionnel.
En outre, les ETF ont rendu l’investissement plus accessible grâce à leurs frais de gestion souvent inférieurs à ceux des fonds actifs. Cela attire de nombreux épargnants français qui souhaitent optimiser leurs rendements sans se soucier de l’analyse minutieuse nécessaire pour le stock picking.
De plus en plus d’investisseurs utilisent les ETF pour obtenir une exposition diversifiée à des indices comme le CAC 40 ou le MSCI World. Cette approche simplifie la gestion du portefeuille et réduit le temps consacré à la sélection des actions.
En résumé, les ETF offrent une alternative pratique et économique pour les investisseurs souhaitant diversifier leurs placements tout en minimisant les coûts et les efforts de gestion.
Le stock picking est-il un talent ou une compétence ?
Le stock picking nécessite des compétences spécifiques acquises par la pratique et l’apprentissage. Contrairement au talent, souvent perçu comme inné, les compétences en stock picking peuvent être développées.
Pour devenir un bon stock picker, il faut maîtriser l’analyse fondamentale et technique des entreprises. Cette maîtrise implique une compréhension approfondie des états financiers, des tendances sectorielles et des perspectives économiques.
De plus, la gestion des émotions est cruciale. Les investisseurs doivent résister à la tentation de prendre des décisions impulsives basées sur des fluctuations de marché à court terme.
Enfin, une connaissance des outils financiers disponibles, tels que les screener de valeurs et les plateformes de trading, peut considérablement améliorer les performances en bourse. Ces compétences, combinées à l’expérience, permettent d’affiner les stratégies et d’optimiser les rendements.
Comment faire du stock picking ?
Les 4 étapes essentielles du stock picking
Pour réussir en stock picking, suivez ces quatre étapes essentielles :
- Analyse fondamentale : Examinez les états financiers des entreprises. Portez une attention particulière aux revenus, bénéfices, marges et dettes. Par exemple, une entreprise avec un ratio de dette faible et des marges élevées est souvent plus stable.
- Analyse technique : Étudiez les graphiques de prix et les volumes de transactions. Identifiez les tendances et les niveaux de support et de résistance pour anticiper les mouvements futurs du marché.
- Diversification : Ne mettez pas tous vos œufs dans le même panier. Investissez dans différents secteurs pour répartir le risque. Un portefeuille diversifié peut inclure des actions technologiques, industrielles et de consommation.
- Gestion des risques : Utilisez des outils comme les stop-loss pour limiter vos pertes. Définissez des seuils de vente pour chaque position afin de protéger votre capital contre des fluctuations inattendues.
Les outils nécessaires pour faire du stock picking
Pour réussir en stock picking, plusieurs outils s’avèrent indispensables. Voici quelques-uns des plus importants :
- Les screeners de valeurs : Ces outils permettent de filtrer les actions en fonction de critères spécifiques comme le ratio de PE, la croissance des bénéfices, ou le rendement des dividendes.
- Les plateformes de trading avancées : Des plateformes comme Interactive Brokers offrent des outils d’analyse performants, des graphiques détaillés et des données en temps réel.
- Les rapports financiers et économiques : Analyser les états financiers des entreprises et les rapports sectoriels pour évaluer la santé et les perspectives de croissance d’une entreprise.
- Les logiciels de gestion de portefeuille : Ils aident à suivre les performances de vos investissements, à gérer les risques et à optimiser la diversification.
Ces outils, combinés à une solide base de connaissances en analyse fondamentale et technique, peuvent grandement améliorer votre capacité à sélectionner des actions performantes.
Les erreurs à éviter en faisant du stock picking
Se lancer dans le stock picking sans une solide connaissance des fondamentaux peut mener à des erreurs coûteuses. Par exemple, investir sans analyser les états financiers des entreprises peut vous exposer à des risques importants. Il est crucial de bien comprendre les bilans, les comptes de résultats et les flux de trésorerie.
Évitez également de suivre aveuglément les conseils de tiers sans effectuer votre propre analyse. Les recommandations d’experts ou d’amis peuvent être biaisées ou basées sur des informations incomplètes.
La diversification est une autre règle d’or. Ne pas diversifier votre portefeuille peut augmenter votre exposition aux fluctuations d’une seule entreprise ou secteur.
Voici quelques erreurs fréquentes à éviter :
- Manquer de diversification
- Suivre aveuglément les conseils sans analyse
- Négliger l’importance de l’analyse fondamentale
En évitant ces pièges, vous augmenterez vos chances de succès en stock picking.
L’alternative au Stock Picking
Portée par ce constat d’inutilité des gérants actifs, la gestion passive connaît depuis quelques années un véritable boom avec la popularisation de produits financiers à faibles coûts tels que les fonds indiciels ou ETF.
Là où le Stock Picking s’échine à tenter en vain de détecter les meilleures opportunités de marché, la gestion passive cherche quant à elle à diversifier intelligemment ses investissements afin d’optimiser le couple rendement/risque tout en réduisant les frais de gestion au strict minimum.
Une approche quantitative permet alors de trouver la meilleure pondération possible pour chacun des titres composant le portefeuille afin de supprimer le risque spécifique (propre à chaque titre) et de n’avoir à supporter que le risque systématique (propre à l’ensemble du marché).
Plutôt que de sélectionner un titre plutôt qu’un autre sur la base de critères de performance, le gérant passif sélectionne ses titres en fonction de leur complémentarité afin de reproduire au mieux l’état du marché, et par extension de l’économie dans son ensemble.
Ce que Nalo fait pour vous
Nalo vous propose un contrat d’assurance-vie géré sous mandat afin de vous permettre d’investir passivement dans des fonds indiciels. Quels que soient vos projets, nous nous chargeons de mettre en place une stratégie d’investissement sur-mesure en ligne avec votre profil d’investisseur.
Votre épargne est alors diversifiée dans un portefeuille composé de plus de 5000 titres issus de multiples secteurs d’activités et répartis dans plus de 40 pays.
Vous souhaitez investir ?
La définition d’un stock picker comme un singe aux yeux bandés est très réducteur. Pas sûr que les champions du stock picking comme Warren Buffet était chanceux durant ces dernières décennies.
Certes, le marché a largement de l’avance par rapport à un investisseur particulier mais il est toujours essentiel d’investir selon les fondamentaux d’une entreprise. D’ailleurs pour que l’investissement passif soit efficace, il faut avoir des stocks pickers qui vont générer l’évolution d’un indice. Si la terre entière fait que de l’investissement passif, les indices n’auront aucun sens.
Même Robert Shiller reconnaît indirectement qu’heureusement il y a des stocks pickeurs pour crédibiliser l’investissement passif et enrichir l’économie. Voir cette vidéo
https://youtu.be/nyOgoHZqcHM
Bonjour, merci pour votre commentaire !
Si nous pouvons vous apportez quelques éléments de réponse :
1) Warren Buffet a construit sa fortune en tenant des positions long terme et en faisant du stock picking sur des entreprises non cotées. C’est très important de le préciser, puisque la théorie des marchés efficients de Fama ne s’applique pas au marché des entreprises non cotées. L’information y est beaucoup moins accessible, ce qui offre des opportunités. Les rendements potentiels y sont par conséquent plus élevés, tout comme le risque pris.
2) Nous sommes d’accord sur ce point : étudier les fondamentaux d’une entreprise est important. Mais sentez-vous capable d’étudier les fondamentaux de milliers d’entreprises ? Pas nous. Pourtant, nous souhaitons investir dans des milliers d’entreprise, afin d’optimiser la diversification de nos investissements (voir la théorie moderne du portefeuille établie par le prix Nobel d’économie Markowitz).
3) Investir en Bourse, ce n’est pas spéculer. En investissant dans une entreprise via l’achat d’une de ses actions, vous en devenez un actionnaire. L’entreprise vous rétribue en vous versant des dividendes. C’est d’ailleurs la principale source de revenu d’un investissement en bourse. Moins de transactions ne signifie pas nécessairement moins de rendements.