Un seul moteur a fait le premier semestre 2026 : le cycle de la mémoire pour l’intelligence artificielle. Il apparaît trois fois dans le palmarès, sous trois habillages : semi-conducteurs mondiaux, Corée du Sud, Taïwan. Voici les performances chiffrées, et pourquoi elles ne disent presque rien de ce qu’il faut acheter demain.
Que signifie “meilleur ETF” ? Le point méthodologique
Trois précisions méthodologiques avant les chiffres.
- La période : cette analyse porte sur le S1 2026 donc du 1er janvier au 30 juin 2026.
- La devise : les performances sont en euros, nettes de frais. Pour un ETF exposé au dollar, au won ou au dollar australien, le change est donc inclus, sauf exception si l’ETF couvre contre le taux de change (ce sera précisé).
- L’univers : nous analysons seulement les ETF UCITS accessibles aux épargnants français. Cela écarte les produits crypto et les matières premières, qui ne sont pas des fonds mais des titres de créance (ETC). Ces derniers ont fait un semestre remarquable : ils ont leur propre section plus bas.
Dernier point, et le plus important : la performance est le critère le moins utile pour choisir un ETF, puisqu’elle a déjà eu lieu. Ce classement sert à comprendre ce qui a porté les marchés sur six mois, pas à composer un portefeuille.
Les meilleurs ETF du 1er semestre 2026 en termes de performance
| ETF | Indice répliqué | Perf. S1 2026 (EUR) | TER | Encours | PEA / AV |
| iShares MSCI Global Semiconductors UCITS ETF (IE000I8KRLL9) | MSCI ACWI IMI Semiconductors & Semiconductor Equipment ESG Screened Select Capped | +112,26 % | 0,35 % | ~5,0 Md€ | Non / selon contrat |
| HSBC Nasdaq Global Semiconductor UCITS ETF (IE000YDZG487) | Nasdaq Global Semiconductor | +107,55 % | 0,35 % | ~224 M€ | Non / rare |
| Franklin FTSE Korea UCITS ETF (IE00BHZRR030) | FTSE Korea 30/18 Capped | +106,92 % | 0,09 % | ~3,55 Md€ | Non / rare |
| iShares MSCI Korea UCITS ETF (Acc) (IE00B5W4TY14) | MSCI Korea 20/35 | +103,83 % | 0,65 % | ~702 M€ | Non / rare |
| Global X AI Semiconductor & Quantum UCITS ETF (IE0000ZL1RD2) | Mirae Asset AI Semiconductor & Quantum | +100,94 % | 0,35 % | ~56 M€ | Non / non |
| VanEck Semiconductor UCITS ETF (IE00BMC38736) | MarketVector US Listed Semiconductor 10% Capped ESG | +100,06 % | 0,35 % | ~7,4 Md€ | Non / le plus souvent référencé |
| First Trust Bloomberg Global Semiconductor Supply Chain UCITS ETF (IE000KXTLDE2) | Bloomberg Semiconductor Supply Chain Select | +90,93 % | 0,60 % | ~35 M€ | Non / non |
| L&G Metaverse ESG Exclusions UCITS ETF (IE0004U3TX15) | iStoxx Access Metaverse | +75,51 % | 0,39 % | ~11 à 18 M€ | Non / non |
| Xtrackers MSCI Taiwan UCITS ETF 1C (LU0292109187) | MSCI Taiwan 20/35 Custom | +74,61 % | 0,65 % | ~300 à 340 M€ | Non / rare |
Source : JustETF
Le premier constat du S1 2026 est flagrant :
- Les meilleures performances sont des ETF semi-conducteurs.
- Les ETF coréen le sont aussi, mais sans le dire explicitement : Samsung Electronics et SK Hynix pèsent à eux seuls plus de la moitié de la capitalisation du KOSPI.
- Taïwan, en neuvième position, tient à TSMC (n°1 mondial de fabrication de semi-conducteurs).
- Et l‘ETF Metaverse, le seul intrus apparent, est en réalité largement exposé aux mêmes fabricants de puces, la thématique s’étant recomposée autour des infrastructures de calcul.
Le palmarès du semestre ne recense donc pas neuf paris gagnants mais un seul, décliné en trois habillages : thématique, géographique et sectoriel.
C’est précisément ce qui le rend trompeur. Un épargnant qui achèterait trois de ces lignes en pensant se diversifier détiendrait trois fois le même risque.
Sur le fond, le moteur de cette performance tient en réalité à une pénurie de mémoire pour l’intelligence artificielle. Les fabricants ont massivement redirigé leurs capacités de production vers la mémoire à haute bande passante, indispensable aux accélérateurs IA.
Chaque unité de capacité déplacée réduit d’autant l’offre de mémoire conventionnelle, dont les prix se sont envolés.
Par exemple, les prix contractuels de la DRAM DDR5 ont progressé de 90 à 95 % au premier trimestre 2026 par rapport au trimestre précédent, selon TrendForce.
Les fabricants ont donc bénéficié simultanément d’un produit très rentable et d’une pénurie qu’ils avaient eux-mêmes créée sur l’autre.
Les meilleurs ETF actions du 1er semestre 2026
Cette vue d’ensemble établie, regardons maintenant un peu plus dans le détails des meilleurs ETF actions du S1 2026.
Les ETF semi-conducteur
Le tableau du palmarès contient déjà l’essentiel : quatre des cinq meilleurs ETF sectoriels du semestre sont exposés aux semi-conducteurs, avec des performances comprises entre +90 % et +112 %.
Deux nuances méritent d’être connues avant d’en tirer des conclusions.
La première tient à la composition. Un indice « monde » comme le MSCI ACWI IMI Semiconductors intègre les fabricants asiatiques (TSMC, Samsung, SK Hynix) quand un indice « US listed » comme celui du VanEck retient les sociétés cotées aux États-Unis, donc davantage Nvidia, Broadcom et les équipementiers.
Deux ETF portant le même nom de secteur n’exposent pas aux mêmes entreprises, ni aux mêmes devises. L’écart de douze points entre les deux sur le semestre vient de là.
La seconde tient au nombre de lignes. Ces indices comptent entre trente et cent valeurs, mais leur performance repose sur une poignée d’entre elles.
Un ETF sectoriel n’est pas un instrument de diversification : c’est un pari concentré, avec le potentiel et le risque qui vont avec.
Les ETF transition énergétique et mobilité
Absents du palmarès général, ces ETF signent pourtant un semestre remarquable, porté par deux moteurs simultanés.
| ETF | Indice | Perf. S1 2026 (EUR) | TER | Encours | PEA / AV |
| VanEck Hydrogen Economy UCITS ETF (IE00BMDH1538) | MVIS Global Hydrogen Economy ESG | +55,77 % | 0,55 % | ~105 M€ | Non / rare |
| iShares Electric Vehicles and Driving Technology UCITS ETF (IE00BGL86Z12) | STOXX Global Electric Vehicles & Driving Technology | +52,01 % | 0,40 % | ~510 M€ | Non / selon contrat |
| L&G Hydrogen Economy UCITS ETF (IE00BMYDM794) | Solactive Hydrogen Economy | +49,90 % | 0,49 % | ~413 M€ | Non / rare |
| First Trust Nasdaq Clean Edge Green Energy UCITS ETF (IE00BDBRT036) | Nasdaq Clean Edge Green Energy | +42,25 % | 0,60 % | ~41 M€ | Non / rare |
Source : justETF
Le premier moteur est le choc pétrolier : quand le baril passe de 61 à 118 dollars en trois mois, toute alternative aux hydrocarbures devient mécaniquement plus attractive.
Le second est la demande d’électricité des centres de données dédiés à l’intelligence artificielle, qui tend l’ensemble de la chaîne de production. La transition énergétique a donc profité du même moteur que les semi-conducteurs, par un autre canal.
Une précaution s’impose néanmoins. Ces thématiques reviennent de très loin : sur trois ans, l’indice hydrogène de VanEck reste en territoire négatif malgré ces cinquante pour cent.
Un rebond violent après plusieurs années de baisse ne se lit pas comme une progression durable, et le mouvement s’est déjà retourné (l’indice cède 15,02 % sur le mois de juillet 2026).
Les gagnants secondaires : santé, industrie et infrastructures
| ETF | Indice | Perf. S1 2026 (EUR) | TER | Encours | PEA / AV |
| First Trust RBA American Industrial Renaissance UCITS ETF (IE000U6ABUJ7) | RBA American Industrial Renaissance | +39,75 % | 0,70 % | ~231 M€ | Non |
| Amundi MSCI Smart Cities UCITS ETF Acc (LU2037748345) | MSCI ACWI IMI Smart Cities Filtered | +32,26 % | 0,45 % | ~73 M€ | Non / rare |
| Global X U.S. Infrastructure Development UCITS ETF (IE00BLCHJ534) | Indxx U.S. Infrastructure Development | +27,20 % | 0,47 % | ~675 M€ | Non / rare |
| WisdomTree BioRevolution UCITS ETF USD Acc (IE000O8KMPM1) | WisdomTree BioRevolution ESG Screened | +26,02 % | 0,45 % | ~28 M€ | Non |
| First Trust NYSE Arca Biotechnology UCITS ETF (Acc) (IE00BL0L0H60) | NYSE Arca Biotechnology | +24,08 % | 0,60 % | ~12 M€ | Non |
Source : justETF
Ces thématiques n’ont pas fait le semestre, mais elles ont fait mieux que les grands indices mondiaux.
- L’industrie et les infrastructures américaines bénéficient du même cycle d’investissement que les puces, en aval : construire des centres de données suppose des réseaux électriques, des équipements et de la main-d’œuvre.
- La santé et la biotechnologie relèvent d’une logique différente, sans lien avec l’IA, et leurs deux ETF affichent des encours faibles (28 et 12 millions d’euros) qui invitent à la prudence.
Les meilleurs ETF matières premières du 1er semestre 2026 (en réalité des ETC)
Les ETC énergie signent le meilleur semestre hors actions. Le premier d’entre eux se serait glissé en 8ᵉ position du palmarès général s’il s’agissait d’un ETF.
| Produit (ISIN) | Sous-jacent | Perf. S1 2026 (EUR) | TER | Encours | PEA / AV |
| WisdomTree Heating Oil (GB00B15KXY63) | Bloomberg Heating Oil | +83,64 % | 0,49 % | ~5 M€ | Non / non |
| WisdomTree European Natural Gas ETC (XS2872233403) | BNP Paribas Rolling Futures W0 TZ | +70,26 % | 0,49 % | ~38 M€ | Non / non |
| WisdomTree Gasoline (GB00B15KXW40) | Bloomberg Unleaded Gasoline | +62,54 % | 0,49 % | ~5 M€ | Non / non |
| WisdomTree Petroleum (GB00B15KYC19) | Bloomberg Petroleum | +58,49 % | 0,49 % | ~9 M€ | Non / non |
Source : justETF
Ces ETC ne détiennent pas de pétrole : ils achètent des contrats à terme qu’ils doivent revendre avant l’échéance pour en racheter de plus lointains.
Quand ces derniers cotent plus cher (la situation habituelle, appelée contango) chaque roulement se fait à perte. Le capital s’érode mécaniquement, même si le baril ne bouge pas.
Le printemps 2026 a présenté la configuration inverse : la pénurie a fait monter les échéances rapprochées au-dessus des lointaines, et le roulement est devenu une source de gain. C’est une partie de la performance affichée, et c’est par nature temporaire.
Ces produits ont donc permis de capter une hausse conjoncturelle. En viser une performance durable n’a en revanche aucun sens : le temps joue contre le porteur.
Lire aussi : Meilleurs ETF éligibles au PEA 2026 : classement & comparatif
Les meilleurs ETF obligataire du 1er semestre 2026
Classer des obligations par performance produit un résultat prévisible : aucun investment grade (les émetteurs les mieux notés) n’apparaît en tête.
| ETF (ISIN) | Indice | Catégorie d’obligations | Perf. S1 2026 (EUR) | TER | Encours | PEA / AV |
| State Street SPDR FTSE Global Convertible Bond UCITS ETF EUR Hedged (Acc) (IE00BDT6FP91) | FTSE Qualified Global Convertible (couvert en change) | Convertibles, monde (notations mixtes, y compris spéculatives et non notées) | +16,11 % | 0,55 % | ~1,33 Md€ | Non / assez fréquent |
| iShares China CNY Bond UCITS ETF USD (Dist) (IE00BYPC1H27) | Bloomberg China Treasury + Policy Bank | Emprunts d’État et banques publiques, Chine, en CNY (investment grade) | +8,26 % | 0,35 % | ~558 M€ | Non / rare |
| Xtrackers II Australia Government Bond UCITS ETF 1C (LU0494592974) | FTSE Australian Government Bond | Emprunts d’État, Australie, en AUD (AAA) | +8,55 % | 0,25 % | ~115 M€ | Non / rare |
| VanEck Emerging Markets High Yield Bond UCITS ETF (IE00BF541080) | ICE BofAML Diversified High Yield US EM Corporate Plus | Obligations d’entreprise, marchés émergents, en USD (haut rendement) | +6,91 % | 0,40 % | ~53 M€ | Non / rare |
| VanEck Global Fallen Angel High Yield Bond UCITS ETF (IE00BF540Z61) | ICE Global Fallen Angel High Yield 10% Constrained | Obligations d’entreprise, monde, en USD (haut rendement issu de dégradations depuis l’investment grade) | +6,82 % | 0,40 % | ~49 M€ | Non / rare |
Le haut rendement domine parce que la prime de risque s’est réalisée favorablement sur six mois. Les émetteurs fragiles ont tenu, et les porteurs ont encaissé la rémunération de ce risque.
Rien ne garantit qu’il en aille de même sur la période suivante : c’est le principe même d’une prime de risque. À cela s’ajoute un biais du classement lui-même : les ETF obligataires qui ont mal tourné ont été fermés et ne figurent nulle part.
Toutefois, ce tableau réserve une surprise : le Xtrackers II Australia Government Bond, composé d’emprunts d’État australiens notés AAA, affiche une performance de niveau haut rendement. Elle ne vient pas des obligations mais de l’appréciation du dollar australien face à l’euro.
Cette anomalie nous rappelle que le taux de change est une composante essentielle d’un investissement en obligations étrangères ; qu’il peut être favorable à l’investisseur, comme se retourner contre lui.
Quelle performance pour les ETF “coeur de portefeuille” au S1 2026 ?
Les ETF « cœur de portefeuille » répliquent de grands indices diversifiés et constituent la base d’une allocation de long terme, par opposition aux paris sectoriels du palmarès.
| ETF (ISIN) | Indice | Exposition | Perf. S1 2026 (EUR) | TER | Encours | PEA / AV |
| iShares MSCI EM UCITS ETF (Dist) (IE00B0M63177) | MSCI Emerging Markets | Émergents, dont Corée et Taïwan | +27,63 % | 0,18 % | ~8,86 Md€ | Non / fréquent |
| iShares Core S&P 500 UCITS ETF USD (Dist) (IE0031442068) | S&P 500 | 500 grandes capis américaines | +13,50 % | 0,07 % | ~19,2 Md€ | Non / très fréquent |
| State Street SPDR MSCI ACWI IMI UCITS ETF (Acc) (IE00B3YLTY66) | MSCI ACWI IMI | Monde entier, développés et émergents, toutes tailles de capi | +15,45 % | 0,17 % | ~6,64 Md€ | Non / rare |
| Amundi PEA Monde (MSCI World) UCITS ETF Acc (FR001400U5Q4) | MSCI World | 23 pays développés, 72 % USA | +12,62 % | 0,20 % | ~1,25 Md€ | Oui / rare |
| iShares STOXX Europe 600 UCITS ETF (DE) (DE0002635307) | STOXX Europe 600 | 600 valeurs européennes développées | +10,47 % | 0,20 % | ~9 597 M€ | Non / assez fréquent |
Deux enseignements, qui portent tous les deux sur le choix de l’indice.
- Le MSCI World a coûté trois points face à l’ACWI IMI. Le premier ne couvre que les pays développés ; le second y ajoute les émergents et les petites capitalisations. Dans un semestre porté par la Corée et Taïwan, cette différence de périmètre a suffi à creuser un écart de près de trois points.
- Un choix de fournisseur d’indice a fait la différence. Le MSCI Emerging Markets classe toujours la Corée du Sud parmi les émergents. FTSE Russell l’a reclassée en marché développé il y a plus de quinze ans, et son indice émergent n’en contient donc pas. Deux ETF « marchés émergents » aux noms quasi identiques n’exposaient pas au même univers, et l’écart de performance sur le semestre se compte en dizaines de points.
L’enseignement dépasse le semestre : deux ETF portant le même intitulé peuvent répliquer des univers différents. Lire le nom de l’indice, et non celui du fonds, fait partie du travail de sélection.
Pourquoi ne faut-il pas choisir un ETF au regard des performances passées ?
Les gagnants du semestre corrigent déjà. Sur le mois de juillet 2026, l’indice coréen cède 7,13 %, l’hydrogène 15,02 %, le pétrole WTI 20,80 %.
En Corée, la Bourse de Séoul a déclenché fin juillet deux coupe-circuits consécutifs, une première dans son histoire.
SK Hynix a publié un bénéfice opérationnel en hausse de 557 % sur un an, et son action a chuté de 10 % le jour même. Un investisseur qui aurait acheté sur la foi du palmarès du premier semestre serait entré au sommet.
Une performance ne dit rien du risque pris. Les ETF en tête de ce classement répliquent des indices très concentrés. Le 18 juin, le KOSPI franchissait les 9 000 points pour la première fois de son histoire, et ce jour-là, 791 de ses 917 valeurs baissaient. Deux entreprises portaient l’indice entier. Cette concentration produit des hausses spectaculaires, et des baisses de même ampleur.
Le change peut faire toute la performance. Le cas des obligations australiennes l’illustre : +8,55 % en euros dont la quasi-totalité provient de l’appréciation du dollar australien, pas du placement lui-même.
À quoi sert alors ce palmarès ? À comprendre ce qui a porté les marchés sur six mois soit un cycle de pénurie sur la mémoire informatique et un choc énergétique. Cette lecture éclaire les dynamiques d’une période. Elle ne dit rien de la suivante, et la performance passée ne préjuge pas des performances futures.
Comment choisir un ETF ? Les 5 critères objectifs
Ces critères se vérifient avant l’achat, contrairement à la performance :
- Les frais courants (TER) : ils sont prélevés chaque année, quelle que soit la performance. L’écart va de 0,07 % à 0,70 % dans les tableaux ci-dessus : sur vingt ans, dix fois plus cher n’est pas une différence anecdotique.
- L’encours : en dessous de 100 millions d’euros, le risque de fermeture du fonds devient réel, l’émetteur liquide alors la position, ce qui déclenche une imposition non choisie hors enveloppe fiscale. Plusieurs ETF de ce palmarès pèsent moins de 50 millions d’euros.
- La tracking difference : c’est l’écart réel entre la performance du fonds et celle de son indice. Elle intègre les frais, mais aussi la qualité d’exécution du gérant. Deux ETF sur le même indice ne délivrent pas exactement le même résultat.
- Le mode de réplication : lorsqu’elle est physique, le fonds détient les titres de l’indice. Si elle est synthétique, l’ETF passe par un contrat d’échange avec une banque, ce qui ajoute un risque de contrepartie mais permet d’accéder à des indices autrement inaccessibles, c’est ainsi que certains ETF S&P 500 deviennent éligibles au PEA.
- L’enveloppe fiscale : c’est souvent le critère le plus rentable. Un ETF légèrement plus cher logé dans une assurance-vie ou un PER peut rapporter davantage, net d’impôt, qu’un ETF moins cher détenu sur un compte-titres.
Comment construire facilement un portefeuille d’ETF en fonction de son profil ?
Les ETF se logent dans un compte-titres, un PEA lorsqu’ils sont éligibles, une assurance-vie ou un PER. L’accès n’est plus le sujet : la plupart des courtiers et des contrats en ligne en proposent.
La difficulté est ailleurs. Cet article l’a montré à plusieurs reprises : deux ETF portant le même intitulé peuvent répliquer des univers différents, un indice mondial peut exclure ce qui a porté le semestre, une performance peut venir intégralement du change.
Choisir un ETF suppose de lire l’indice, pas le nom du fonds. Et les combiner en un portefeuille cohérent (répartir entre zones, tailles de capitalisation et classes d’actifs, en fonction d’un horizon et d’une tolérance au risque) relève d’un travail différent, que la lecture d’un palmarès ne remplace pas.
C’est précisément ce que Nalo prend en charge. Votre portefeuille est construit en ETF selon votre projet et votre horizon, puis suivi et rééquilibré dans la durée, au sein de nos assurances-vie ou de notre PER.
Vous conservez les frais réduits et la diversification des ETF, avec le cadre fiscal de ces enveloppes, sans avoir à arbitrer vous-même entre un MSCI World et un ACWI IMI.
Comme tout placement en unités de compte, l’investissement en ETF comporte un risque de perte en capital. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.
