Le retour sur investissement (ROI), ou RSI en français, est un indicateur financier de performance utilisé pour évaluer l’efficacité ou la rentabilité d’un investissement. Il exprime le gain ou la perte générée par rapport au montant initial investi.
L’Essentiel
- Le ROI mesure la rentabilité directe d’un investissement.
- Il ne considère ni le facteur temps ni les risques.
- Pour une analyse complète, on peut utiliser la VAN ou le TRI.
- Le SROI intègre des critères extra-financiers, notamment ESG et ISR.
Comment calculer le retour sur investissement (ROI) ?
Le ROI, ou retour sur investissement, se calcule à partir du bénéfice net généré par un projet rapporté au montant investi.
Retour sur investissement = (Bénéfices générés par l’investissement / coût de l’investissement) X 100
Autrement dit :
Retour sur investissement = (gain de l’investissement – coût de l’investissement) / coût de l’investissement
Le résultat est exprimé en ratio ou en pourcentage.
À retenir
Le ROI mesure le rendement net de l’investissement, pas simplement la différence brute entre chiffres d’affaires et coûts. Utiliser le chiffre d’affaires fausserait l’analyse car il ne tient pas compte des dépenses opérationnelles
Cet indicateur indique donc combien chaque euro investi rapporte, en pourcentage. Par exemple, un ROI de 20% signifie que pour 100 € investis, on a gagné 20 € de bénéfice net.
Le ROI est très utilisé dans de nombreux domaines :
- En finance, pour évaluer la rentabilité d’un placement ou d’un projet d’entreprise.
- En marketing, pour mesurer l’efficacité d’une campagne publicitaire.
- En gestion de projet, pour prioriser les initiatives les plus rentables.
Cependant, il a ses limites : le ROI ne prend pas en compte la durée de l’investissement (un ROI de 20% sur un mois n’a pas la même valeur que sur cinq ans) ni les facteurs de risque ou les flux de trésorerie intermédiaires.
C’est pourquoi on le complète souvent avec d’autres indicateurs comme le taux de rentabilité interne (TRI) ou la valeur actuelle nette (VAN).
Pour aller plus loin
À quoi sert le ROI ?
Le ROI est un outil d’aide à la décision utilisé par :
- les entrepreneurs, pour mesurer la performance d’un projet ou d’une campagne ;
- les investisseurs, pour comparer plusieurs placements ;
- les dirigeants, pour suivre la rentabilité des actions engagées.
À niveau de risque et de durée comparables, un ROI plus élevé traduit une rentabilité financière plus importante de l’investissement.
Les limites du ROI
Malgré sa simplicité, le ROI ne donne qu’une vision instantanée de la rentabilité.
Il ne tient pas compte :
- de la durée réelle de l’investissement et du rythme auquel la performance est générée (un gain total de 10 % obtenu en 1 an n’a pas la même portée économique qu’un gain total de 10 % obtenu sur 10 ans, faute d’annualisation) ;
- du risque assumé, ni de la valeur temps de l’argent (intégrée par des indicateurs comme la valeur actuelle nette (VAN) ou le taux de rentabilité interne (TRI)) ;
- des impacts non financiers, comme les effets environnementaux ou sociaux.
De plus, certains projets, notamment les investissements à long terme (infrastructures, stratégie de marque, innovation), peuvent afficher un ROI faible à court terme mais s’avérer très rentables dans le temps.
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Je découvre l’assurance-vie NaloLes nouveaux indicateurs : du ROI au SROI
Face à ces limites, de nouveaux modèles sont apparus, comme le SROI (Social Return on Investment), qui mesure la valeur extra-financière d’un projet.
Il ne se limite pas à intégrer des critères ESG : le SROI repose sur une méthodologie spécifique d’évaluation d’impact qui consiste à identifier, mesurer puis traduire en valeur monétaire les effets sociaux et environnementaux d’un projet, avant de les rapporter au montant investi.
Exemple : une entreprise qui investit dans des bâtiments sobres en énergie peut afficher un ROI financier plus faible, mais un SROI plus élevé grâce aux économies futures et à l’impact positif sur l’environnement.
Tableau de synthèse
| Critère | ROI – Retour sur investissement | SROI – Retour social sur investissement |
| Objectif | Mesurer la rentabilité financière | Mesurer la valeur globale (éco + sociale) |
| Données utilisées | Gains et coûts économiques | Gains financiers + impact ESG |
| Horizon temporel | Court à moyen terme | Moyen à long terme |
| Avantage | Simple, rapide à calculer | Vision complète de la performance |
| Inconvénient | Ne tient pas compte du risque ni du temps | Calcul plus complexe, données extra-financières |
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