L’Essentiel
- Le rendement du dividendes correspond au rapport entre les dividendes versés par une action et le cours de cette action sur le marché.
- Puisque les dividendes versés varient fréquemment, le rendement du dividende d’une action peut chuter ou augmenter en fonction des cours et des dividendes.
Définition du rendement du dividende d’une action
Le rendement du dividende correspond au rapport entre le dividende que verse annuellement une action d’entreprise et le prix de cette action. Le rendement du dividende est donc un pourcentage, et se calcule ainsi :
rendement du dividende = Dividende annuel / Cours de l’action
Calcul du rendement du dividende
Le rendement du dividende permet d’estimer le retour sur investissement des parts d’une entreprise. En supposant que le montant du dividende versé ne soit pas modifié, le rendement du dividende augmentera si le cours de l’action baisse, et inversement diminuera si le cours monte.
Considérons une entreprise A dont les actions se valorisent à 20€ l’unité et paient un dividende d’1€ par an. Une seconde entreprise B propose également des parts valorisées à 40€ l’unité et payant également un dividende annuel de 1€.
Dans cette situation, les actions de l’entreprise A ont un rendement du dividende de 1 / 20 = 5%, tandis que les actions de l’entreprise B ont un rendement du dividende de 1 / 40 = 2,5%. Toutes choses égales par ailleurs, un investisseur préférera sûrement investir dans des parts de l’entreprise A, puisque celle-ci a un rendement deux fois supérieur à celui de l’entreprise B.
Bien qu’un bon rendement du dividende soit attractif du point de vue des investisseurs, il est important de noter que cela peut nuire à la croissance de l’entreprise. En effet, chaque euro versé en dividendes aux actionnaires de l’entreprise est un euro de moins investi dans les activités et la croissance de l’entreprise, permettant de faire fructifier le capital de l’entreprise actuel. Les actionnaires peuvent également percevoir d’importants retours sur investissement si le cours de leurs actions augmente fortement lorsqu’ils les détiennent.
Rétrospectivement cependant, il semble que se concentrer sur les dividendes des actions soient susceptibles d’augmenter les rendements futurs plutôt que de les diminuer. Des analystes financiers du fonds d’investissement Hartford Funds affirment ainsi que depuis 1960, le rendement des investissements faits dans les entreprises du S&P500 est constitué à 82% des dividendes versés aux actionnaires des différentes entreprises. Il faut cependant noter que les dividendes perçus peuvent être réinvestis dans l’entreprise par les actionnaires pour ainsi augmenter les revenus totaux versés par cet investissement.
Considérons par exemple un investisseur achetant 100 actions valorisées à 100€ l’unité pour une valeur totale de 10 000€. Supposons que le rendement du dividende de ces actions soit de 4%. Cet investisseur possède ainsi 100 actions versant chacun 4€ par an, pour un total de 400€. En supposant que la situation reste identique pendant un an, l’investisseur aura ainsi au bout d’une année suffisamment d’argent pour acheter 4 nouvelles actions, et ainsi percevoir 416€ en dividendes l’année suivante, somme qui pourra à nouveau être réinvestie, et ainsi de suite.
En général, les grandes entreprises à la croissance relativement lente proposent les rendement en dividendes les plus importants. Les secteurs des biens de consommation courante comme l’alimentaire (pain, céréales, sucre) ou le tabac sont des exemples de secteurs avec des rendement en dividendes les plus élevés du marché.
