Qu’est-ce que le rendement d’un investissement ? 

Le rendement d’un investissement correspond au gain généré par ce placement sur une période donnée, rapporté au capital investi. Il s’exprime le plus souvent en pourcentage et permet de mesurer la performance d’un placement financier ou immobilier.

L’Essentiel

• Le rendement mesure le gain d’un placement rapporté au capital investi, le plus souvent sous forme de pourcentage annuel.
• Il peut inclure uniquement les revenus (intérêts, dividendes, loyers) ou ces revenus plus la plus‑value ou moins‑value à la revente.
• On distingue rendement brut, net et réel, ce dernier tenant compte de l’inflation.
• Pour les actions, on parle principalement de rendement du dividende et de rendement total (dividendes + variation de cours).
• Pour les obligations, le rendement à l’échéance (taux de rendement actuariel) est la référence pour comparer différents titres de dette.

Définition du rendement en finance

Le rendement d’un placement est le rapport entre les revenus qu’il génère (intérêts, dividendes, loyers, plus‑value éventuelle) et le montant investi au départ. On parle alors de taux de rendement, généralement exprimé en pourcentage par an.

Le calcul peut tenir compte :

• uniquement des revenus perçus pendant la période (intérêts, dividendes, loyers) ;
• ou des revenus plus la variation de valeur du placement entre l’achat et la revente (plus‑value ou moins‑value).

Exemple : si vous investissez 10 000 € et que vous encaissez 500 € de revenus sur un an, le rendement simple est de 500 / 10 000 = 5%.

Comment se calcule le rendement ?

La formule générale du rendement sur une période donnée est :

Rendement = Gains nets de l’investissement / Capital investi (sur la période considérée).

Les « gains » peuvent inclure :

• des revenus réguliers : intérêts d’un livret ou d’une obligation, dividendes d’actions, loyers d’un bien immobilier ;
• une plus‑value ou une moins‑value à la revente (différence entre prix de vente et prix d’achat).

On distingue aussi :

• le rendement brut : avant frais et impôts ;
• le rendement net : après déduction des frais (frais de gestion, courtage…) et de la fiscalité ;
• le rendement réel : rendement net corrigé de l’inflation.

Pour aller plus loin

Comment investir en bourse avec un petit budget ?

Calcul du rendement d’une action

Rendement simple d’une action (dividende)

Pour une action, le rendement le plus courant est le rendement du dividende :

Rendement du dividende = Dividende annuel par action / Prix de l’action (cours ou prix d’achat).

Exemple : une action cote 50 € en Bourse et verse un dividende annuel de 1 €. Le rendement du dividende est de 1 / 50 = 0,02, soit 2%.

On peut calculer :

• le rendement sur cours actuel : on divise le dividende par le prix de l’action au jour du calcul ;
• le rendement sur prix d’achat : on divise le dividende par le prix payé à l’achat, ce qui permet de suivre son propre rendement dans le temps.​

Rendement total d’une action (dividende + plus‑value)

Le rendement total d’une action prend en compte à la fois les dividendes et la plus‑value (ou moins‑value) réalisée à la revente.

Exemple :

• vous achetez une action 50 € ;
• un an plus tard, vous la revendez 60 € ;
• vous avez perçu un dividende de 1 € pendant l’année.

Votre gain total est de : (60 – 50) + 1 = 11 €.
Le rendement total est donc : 11 / 50 = 0,22, soit 22% sur un an.​

Dans cet exemple :

• rendement lié au dividende : 1 / 50 = 2% ;​
• rendement lié à la plus‑value : 10 / 50 = 20%.

Rendement d’une obligation : intérêts et rendement à l’échéance

Les obligations versent généralement des intérêts (coupons) plutôt que des dividendes. Le rendement d’une obligation se mesure de plusieurs façons :

• Rendement courant (ou rendement en revenu) :
  Rendement courant = Coupon annuel / Prix actuel de l’obligation.
• Rendement à l’échéance (ou taux de rendement actuariel, yield to maturity) : il correspond au rendement total annualisé si l’obligation est conservée jusqu’à sa date d’échéance, en tenant compte de tous les coupons et du remboursement du capital.

Exemple simple de rendement courant :
Une obligation de valeur nominale 1 000 € verse un coupon annuel de 50 €. Si elle s’achète 1 000 €, le rendement courant est de 50 / 1 000 = 5%.​

Si le prix d’achat est différent de 1 000 € (prime ou décote), le rendement à l’échéance permet de mesurer le rendement réel en intégrant ce prix, les coupons et le remboursement final.

Rendement, risque et durée d’investissement

Un rendement plus élevé s’accompagne en général d’un risque plus important : risque de perte en capital, volatilité des marchés, risque de défaut de l’émetteur, etc. Les placements « sans risque » servent souvent de référence (par exemple les obligations d’État des pays les plus solides).

Avant de comparer des rendements, il est important de tenir compte :

• de l’horizon de placement (court, moyen, long terme) ;​
• du profil de risque de l’épargnant ;
• de la fiscalité applicable (prélèvements sociaux, impôt sur le revenu ou flat tax) ;
• de l’inflation, qui réduit le rendement réel.

Principaux types de rendement

Type de rendement	Définition synthétique	Exemple de formule
Rendement brut	Rapport entre les revenus et le capital investi, avant frais et impôts.	Revenus bruts / Capital investi.
Rendement net	Rendement après déduction des frais et de la fiscalité.	Revenus après frais et impôts / Capital investi.​
Rendement du dividende	Dividende annuel rapporté au prix de l’action.	Dividende annuel / Prix de l’action.
Rendement total (action)	Dividendes + plus‑value rapportés au prix d’achat.	(Dividendes + Plus‑value) / Prix d’achat.
Rendement courant (obligation)	Coupon annuel rapporté au prix actuel de l’obligation.	Coupon annuel / Prix actuel.
Rendement à l’échéance (YTM)	Rendement actuariel intégrant coupons, prix d’achat et remboursement à l’échéance.	Taux qui égalise valeur actuelle et flux futurs.

Pour aller plus loin

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FAQ sur le rendement d’un placement

Le rendement d’un placement est‑il garanti ?

Non, la plupart des rendements ne sont pas garantis et peuvent varier d’une année sur l’autre, notamment en Bourse où la valeur des actions et des obligations fluctue.

Quelle différence entre rendement et taux d’intérêt ?

Le taux d’intérêt est le pourcentage appliqué pour calculer les intérêts d’un produit (livret, obligation…), alors que le rendement mesure le gain total rapporté au capital investi, en incluant éventuellement plus‑values et frais.

Comment comparer le rendement de deux placements ?

Il est conseillé de comparer des rendements annualisés, nets de frais et, si possible, nets de fiscalité, en tenant compte du risque pris et de l’horizon de placement.